EUR/PLN: NBP Bertindak Melawan Apresiasi Zloty, Level 4,65 Terlihat – Nordea

Ekonom di Nordea melihat gambaran risiko dengan jelas condong ke EUR/PLN yang lebih tinggi karena prospek global tetap tidak pasti tetapi memperkirakan zlot menguat dalam jangka panjang. Selain itu, penurunan suku bunga NBP yang tidak terduga dapat mengindikasikan bahwa bank sentral akan menangkal penguatan PLN, menurut Nordea.

Kutipan utama

“Zloty telah didukung oleh bursa saham global yang menguat dan dolar yang melemah. Korelasi antara kedua variabel ini dan EUR/PLN, masing-masing, belum kuat sejak pertengahan 2018 – pola yang kami perkirakan akan berlanjut dalam jangka pendek. Dengan demikian, faktor-faktor ini lebih penting bagi PLN daripada keputusan mengejutkan NBP menurunkan suku bunga sebesar 50 bp ke batas bawah (baru) efektif 0,10%.”

“Penurunan suku bunga disampaikan tanpa pertemuan yang sebelumnya dijadwalkan, berbeda dengan komentar MPC dan segera setelah penguatan PLN yang cepat. Dengan melemahkan zloty, baik inflasi dan ekspor seharusnya didukung, yaitu penjelasan penurunan suku bunga resmi dari pemulihan yang lebih cepat dan kekhawatiran disinflasi tidak salah pada hakekatnya, tetapi masih menyiratkan bahwa NBP telah menempatkan dasar de facto di bawah EUR/PLN.”

“Kami memperkirakan EUR/PLN akan menguji level-level hingga 4,65 dalam jangka pendek. Di semester kedua tahun ini, kami memperkirakan apresiasi ringan PLN, karena volatilitas pasar mungkin mereda.”