S&P 500: Tidak Mengejar Kenaikan Baru-Baru Ini, Fokus Pada Sektor-Sektor Siklikal – Morgan Stanley

S&P 500 naik 7% dalam dua minggu terakhir dan sekarang dalam 6% dari tertinggi sepanjang masa Februari tetapi Lisa Shalett dari Morgan Stanley merekomendasikan untuk mempertimbangkan sektor-sektor siklikal yang kemungkinan besar akan mendapat keuntungan terbesar dari potensi pemulihan berbentuk V daripada mengejar kenaikan S&P 500 baru-baru ini.

Jangan lewatkan: S&P 500: Pullback 5-10% Sebelum Rally Pasar Dilanjutkan Menuju Tertinggi Sepanjang Masa 3386 – Charles Schwab

Kutipan utama

“Daripada terburu-buru ke S&P 500, Saya sarankan investor fokus pada sektor-sektor mendasar yang cenderung berkinerja baik daripada indeks yang didominasi teknologi yang luas. Sudah, kepemimpinan pasar berputar ke bidang-bidang siklikal, seperti keuangan dan bahan dasar, yang kemungkinan besar akan mendapat keuntungan dari pemulihan ekonomi berbentuk V yang kami percaya sekarang lebih jelas sedang berlangsung."

“Ukuran valuasi saham untuk S&P 500 sangat tinggi. Misalnya, 'Buffett Indicator' yang terkenal, yang melihat total kapitalisasi pasar relatif terhadap PDB, saat ini berada pada kondisi ekstrem yang terakhir terlihat pada pergantian abad. Atau, banyak sektor siklikal memiliki valuasi relatif sangat rendah, karena kekhawatiran terhadap pelemahan ekonomi global."

"Kenaikan suku bunga jangka panjang cenderung tidak mendukung growth stocks yang mendominasi indeks S&P 500, tetapi bisa menjadi positif untuk keuangan, yang diuntungkan ketika perbedaan antara suku bunga jangka pendek dan jangka panjang melebar."

“Sedangkan untuk indeks S&P 500, penilaian kami tetap bahwa indeks tersebut akan terikat dalam kisaran tiga sampai enam bulan ke depan. Saya melihatnya indeks dibatasi ujung atas oleh batasan valuasi, kurangnya visibilitas yang solid pada pendapatan, perkembangan COVID-19 dan hubungan AS-Tiongkok yang lemah. Pada ujung bawah, indeks kemungkinan akan didukung oleh level-level historis stimulus moneter dan fiskal."