Kurva Imbal Hasil AS Paling Tajam Sejak 2018

• Spread utama imbal hasil obligasi AS naik ke tertinggi dalam lebih dari dua tahun. 
• Curamnya kurva imbal hasil dapat dikaitkan dengan harapan untuk pemulihan ekonomi.

Kurva imbal hasil treasury AS, sebagaimana diwakili oleh spread antara imbal hasil 10 dan dua tahun, diperluas atau naik menjadi sekitar 72 basis poin pada hari Jumat untuk mencapai level tertinggi sejak Februari 2018. 

Kurva naik 25 basis poin minggu lalu dan lebih dari 10 basis poin pada hari Jumat saja dan merupakan indikasi meningkatnya optimisme dalam pemulihan ekonomi di antara para pedagang obligasi. 

Laporan Nonfarm Payrolls AS Jumat menunjukkan ekonomi menambahkan 2,5 juta pekerjaan pada bulan Mei, mendorong tingkat pengangguran lebih rendah menjadi 13,3%. Ekonom Wall Street memperkirakan kehilangan pekerjaan sekitar 8 juta. Data telah menghidupkan kembali pembicaraan atas pemulihan ekonomi berbentuk V di AS. 

Sementara ekspektasi pertumbuhan tinggi mengangkat imbal hasil jangka panjang, imbal hasil jangka pendek tertinggal karena janji Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga mendekati nol untuk waktu yang lama. 

Fed dapat mengurangi tekanan pada hasil jangka panjang melalui kontrol kurva imbal hasil, seperti yang dicatat oleh analis makro populer Holger Zschaepitz.