AS: Bursa Saham Tidak Taat - Westpac

Presiden Trump memastikan mengklaim reputasinya dalam pidato kenegaraan - dan pada banyak kesempatan lain - atas lonjakan harga ekuitas AS selama setahun terakhir (setidaknya dengan beberapa pembenaran), catat Sean Callow, Ahli Strategi Mata Uang Senior di Westpac.

Kutipan Utama

"Dia kemudian agak sepi saat S&P 500 turun lebih dari 6% dalam 2 hari. Tapi pada hari Rabu dia men-tweet bahwa di "masa lalu", bursa saham akan naik pada berita baik tapi hari ini, "Bursa Saham turun. Kesalahan besar dan kita punya berita ekonomi yang (sangat) bagus!"

"Kami pasti akan setuju bahwa ada banyak berita baik mengenai ekonomi AS. Trump tampaknya sebagian besar mengacu pada penurunan ekuitas setelah non-farm payrolls Jan naik 200k, tingkat pengangguran tetap pada tingkat terendah 4,1% dan pertumbuhan pendapatan rata-rata meningkat ke 2,9% - masih lebih lambat dari pada norma historis namun tertinggi sejak 2009."

"Tapi Trump sama-sama berhak mendapatkan teka-teki mengapa ada penurunan harga saham yang merata pada hari Senin, sehari ketika indeks non-manufaktur ISM dengan mudah mengalahkan ekspektasi, melompat ke 59,9, tertinggi sejak 2005. Sedikit heran pejabat Fed terus mengekspresikan optimisme mengenai ekonomi dan pembicaraan tentang perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut."

"Mungkin jatuhnya ekuitas Jumat lalu memang terkait dengan ketakutan akan kenaikan yield karena pertumbuhan upah meningkat. Tapi Senin tampaknya lebih tentang likuidasi investasi yang bertaruh pada kelanjutan volatilitas rendah beberapa bulan terakhir."

"Pada tahap ini, the Fed nampaknya senang menyisihkan kembalinya volatilitas ekuitas global yang telah melampaui batas waktunya. Yang lebih penting untuk dolar AS daripada S&P 500 kemungkinan adalah pasar Treasury, di mana 10-tahun menjajaki tertinggi yield sejak 2014 dan yield 2-tahun telah kembali sejak Senin. Ini adalah minggu yang baik untuk dolar dan sementara kami mewaspadai seminggu ke depan, terlihat semakin mungkin bahwa minggu lalu akan terbukti menjadi titik balik dalam keberuntungan."