5 Oct 2017
ECB SerDengan Kredit Macet – BBH
FXStreet - Analis di BBH mencatat ECB mengumumkan kemarin bahwa pada awal Tahun Baru, bank UME memiliki waktu dua tahun untuk menutup 100% dari kredit macet tanpa jaminan yang baru diklasifikasikan.
Kutipan utama
"Bank akan memiliki tujuh tahun untuk menutup semua hutang bermasalah yang dijaminnya. Selain itu, pada akhir Q1 18, Pengawasan Perbankan ECB akan menawarkan langkah-langkah tambahan untuk menangani stok NPL yang ada, termasuk pengaturan transisi."
"Kredit bermasalah di Eropa diperkirakan mendekati satu triliun Euro. Tentu saja, ada perbedaan besar di Eropa."
"Mengetahui besarnya kredit bermasalah itu perlu, tapi terlalu banyak analisis yang berhenti dengan itu. Bagi investor, ini tidak cukup. Bank tidak hanya duduk dengan kredit bermasalah. Dengan perbedaan besar di seluruh wilayah, bank telah membuat ketentuan melalui peningkatan kepemilikan modal terhadap kredit bermasalah. Italia, misalnya, mungkin menghitung hampir 40% kredit macet kawasan ini, sementara bank-bank Italia mungkin telah membuat ketentuan untuk hampir setengah dari stok NPL, menurut laporan."
"Sementara Pemerintah Trump tampaknya berkomitmen untuk mengurangi beberapa beban peraturan untuk bank dan bagaimana rasio leverage dihitung, Eropa nampaknya bergerak ke arah yang berlawanan untuk meningkatkan buffer modal. Ada alternatif untuk bank-bank Eropa. Jual portofolio NPL ke investor lain. Hal ini dapat dilakukan oleh pejabat yang membantu memfasilitasi pasar sekunder untuk NPL. Laporan menunjukkan sekitar 80 miliar Euro di NPL terjual pada 2016."
"Laporan menunjukkan bahwa mungkin ada minat asing terhadap aset tertekan semacam itu juga. Beberapa kelompok investor asing, termasuk AnaCap, Bain Capital, PIMCO, dan Fortress telah membuat kesepakatan untuk membeli NPL Eropa. Sebuah laporan menunjukkan bahwa sekitar $ 300 miliar telah meningkat, terutama dari ekuitas swasta dan perusahaan kredit, serta beberapa bank besar AS. Selain itu, pemberian pinjaman terhadap portofolio NPL memberi beberapa investor eksposur tidak langsung pada hasil nominal yang menarik yang biasanya dikatakan sekitar 400 bp di atas suku bunga acuan. Perhatikan bahwa bank terbesar Italia, Unicredit, menjual 17,7 miliar Euro NPL tahun ini dengan harga rata-rata 13% dari nilai nosional kotor."
"Langkah lain yang bisa membantu memfasilitasi sebuah solusi bisa dibilang merupakan pembentukan bank-bank nasional yang buruk yang bisa menampung, mengemas dan menjual kredit macet. Spanyol dan Irlandia turun dari jalur ini. Perusahaan manajemen aset (yang tertekan) itu membeli pinjaman macet dari bank sekitar 50% dari nilai nominal."
"Untuk meringkas, ECB mengumumkan langkah-langkah yang ditujukan untuk (akhirnya) menangani masalah NPL yang tergantung pada banyak institusi keuangan. Bank-bank AS telah lama membahas masalah serupa. Sejauh NPL perlu ditutup penuh kemungkinan akan meningkatkan kebutuhan modal bank-bank Eropa. Jumlah pasti dana yang dibutuhkan tidak segera jelas dan bergantung pada beberapa masalah lain, termasuk berapa banyak ketentuan yang telah dibuat, dan kemauan dan kemampuan untuk menjual pinjaman buruk kepada investor lain. "
Kutipan utama
"Bank akan memiliki tujuh tahun untuk menutup semua hutang bermasalah yang dijaminnya. Selain itu, pada akhir Q1 18, Pengawasan Perbankan ECB akan menawarkan langkah-langkah tambahan untuk menangani stok NPL yang ada, termasuk pengaturan transisi."
"Kredit bermasalah di Eropa diperkirakan mendekati satu triliun Euro. Tentu saja, ada perbedaan besar di Eropa."
"Mengetahui besarnya kredit bermasalah itu perlu, tapi terlalu banyak analisis yang berhenti dengan itu. Bagi investor, ini tidak cukup. Bank tidak hanya duduk dengan kredit bermasalah. Dengan perbedaan besar di seluruh wilayah, bank telah membuat ketentuan melalui peningkatan kepemilikan modal terhadap kredit bermasalah. Italia, misalnya, mungkin menghitung hampir 40% kredit macet kawasan ini, sementara bank-bank Italia mungkin telah membuat ketentuan untuk hampir setengah dari stok NPL, menurut laporan."
"Sementara Pemerintah Trump tampaknya berkomitmen untuk mengurangi beberapa beban peraturan untuk bank dan bagaimana rasio leverage dihitung, Eropa nampaknya bergerak ke arah yang berlawanan untuk meningkatkan buffer modal. Ada alternatif untuk bank-bank Eropa. Jual portofolio NPL ke investor lain. Hal ini dapat dilakukan oleh pejabat yang membantu memfasilitasi pasar sekunder untuk NPL. Laporan menunjukkan sekitar 80 miliar Euro di NPL terjual pada 2016."
"Laporan menunjukkan bahwa mungkin ada minat asing terhadap aset tertekan semacam itu juga. Beberapa kelompok investor asing, termasuk AnaCap, Bain Capital, PIMCO, dan Fortress telah membuat kesepakatan untuk membeli NPL Eropa. Sebuah laporan menunjukkan bahwa sekitar $ 300 miliar telah meningkat, terutama dari ekuitas swasta dan perusahaan kredit, serta beberapa bank besar AS. Selain itu, pemberian pinjaman terhadap portofolio NPL memberi beberapa investor eksposur tidak langsung pada hasil nominal yang menarik yang biasanya dikatakan sekitar 400 bp di atas suku bunga acuan. Perhatikan bahwa bank terbesar Italia, Unicredit, menjual 17,7 miliar Euro NPL tahun ini dengan harga rata-rata 13% dari nilai nosional kotor."
"Langkah lain yang bisa membantu memfasilitasi sebuah solusi bisa dibilang merupakan pembentukan bank-bank nasional yang buruk yang bisa menampung, mengemas dan menjual kredit macet. Spanyol dan Irlandia turun dari jalur ini. Perusahaan manajemen aset (yang tertekan) itu membeli pinjaman macet dari bank sekitar 50% dari nilai nominal."
"Untuk meringkas, ECB mengumumkan langkah-langkah yang ditujukan untuk (akhirnya) menangani masalah NPL yang tergantung pada banyak institusi keuangan. Bank-bank AS telah lama membahas masalah serupa. Sejauh NPL perlu ditutup penuh kemungkinan akan meningkatkan kebutuhan modal bank-bank Eropa. Jumlah pasti dana yang dibutuhkan tidak segera jelas dan bergantung pada beberapa masalah lain, termasuk berapa banyak ketentuan yang telah dibuat, dan kemauan dan kemampuan untuk menjual pinjaman buruk kepada investor lain. "