4 Oct 2017
RBA: Secara Bertahap Lebih Positif - ANZ
FXStreet - Analis di ANZ menjelaskan bahwa walaupun ada sedikit perubahan substantif pada pernyataan pertemuan pasca RBA, pandangan Bank terhadap ekonomi domestik tampaknya secara bertahap lebih positif.
Kutipan Utama
"Bank menyoroti prospek investasi membaik, baik di sisi swasta dan sisi infrastruktur publik."
"Tingkat pengangguran masih diperkirakan akan turun hanya secara bertahap, dan kenaikan upah tetap rendah "untuk sementara"."
"Bank sekali lagi mencatat kondisi campuran di pasar perumahan di seluruh negeri."
"Rincian Pernyataan
- Bank tetap positif mengenai latar belakang internasional, dan tampaknya secara bertahap lebih percaya diri terhadap prospek pertumbuhan domestik. Referensi mengenai penurunan investasi pertambangan dihilangkan, sementara Bank mencatat bahwa "tanda-tanda yang lebih konsisten bahwa investasi bisnis non-pertambangan meningkat" dan juga kenyataan bahwa "investasi infrastruktur yang besar juga mendukung prospek". Prospek untuk belanja konsumen terus menjadi sumber perhatian dengan Bank mengulangi komentarnya bahwa "pertumbuhan lambat dalam upah riil dan tingginya tingkat utang rumah tangga cenderung menghambat pertumbuhan belanja rumah tangga".
- Komentar di seputar pasar tenaga kerja sedikit berubah, dengan Bank terus mengharapkan hanya penurunan bertahap dalam tingkat pengangguran dan kenaikan bertahap dalam upah, walaupun pertumbuhan upah yang rendah kemungkinan "berlanjut untuk sementara waktu".
- Di sisi perumahan, RBA terus memantau dampak tindakan pengawas APRA sebelumnya, dengan hasil beragam sejauh ini, walaupun ada "tanda-tanda lebih lanjut bahwa kondisinya mereda" di Sydney.
- Sejak rapat dewan terakhir pada bulan September, kami telah mengubah pandangan kami pada RBA dan sekarang mengharapkan Bank menaikkan suku bunga 25bps di bulan Mei tahun depan, dan kemudian menaikkan lagi di semester kedua 2018. Perubahan pada pandangan kami mencerminkan prospek pertumbuhan lebih positif dari sebelumnya dan meredanya risiko negatif pada pertumbuhan dan inflasi. Seperti yang baru-baru ini dicatat oleh Gubernur Lowe: "Kenaikan suku bunga global tidak memiliki implikasi otomatis bagi kita di Australia. Meskipun demikian, kenaikan tingkat suku bunga global akan, dari waktu ke waktu, diharapkan mengalir ke arah kita, sama seperti suku bunga lebih rendah yang kita alami. "Kami memperkirakan bahwa pada pertengahan tahun depan, RBA akan merasa nyaman dalam membalikkan penurunan suku bunga yang diimplementasikan pada tahun 2016. Keyakinan kami untuk mengharapkan kenaikan suku bunga pada tahun 2018 didorong oleh pergeseran hawkish dalam bahasa RBA selama beberapa bulan terakhir, seperti yang ditunjukkan oleh Indeks Bias RBA kami, yang terus menunjuk ke kenaikan suku bunga RBA tahun depan.
Kutipan Utama
"Bank menyoroti prospek investasi membaik, baik di sisi swasta dan sisi infrastruktur publik."
"Tingkat pengangguran masih diperkirakan akan turun hanya secara bertahap, dan kenaikan upah tetap rendah "untuk sementara"."
"Bank sekali lagi mencatat kondisi campuran di pasar perumahan di seluruh negeri."
"Rincian Pernyataan
- Bank tetap positif mengenai latar belakang internasional, dan tampaknya secara bertahap lebih percaya diri terhadap prospek pertumbuhan domestik. Referensi mengenai penurunan investasi pertambangan dihilangkan, sementara Bank mencatat bahwa "tanda-tanda yang lebih konsisten bahwa investasi bisnis non-pertambangan meningkat" dan juga kenyataan bahwa "investasi infrastruktur yang besar juga mendukung prospek". Prospek untuk belanja konsumen terus menjadi sumber perhatian dengan Bank mengulangi komentarnya bahwa "pertumbuhan lambat dalam upah riil dan tingginya tingkat utang rumah tangga cenderung menghambat pertumbuhan belanja rumah tangga".
- Komentar di seputar pasar tenaga kerja sedikit berubah, dengan Bank terus mengharapkan hanya penurunan bertahap dalam tingkat pengangguran dan kenaikan bertahap dalam upah, walaupun pertumbuhan upah yang rendah kemungkinan "berlanjut untuk sementara waktu".
- Di sisi perumahan, RBA terus memantau dampak tindakan pengawas APRA sebelumnya, dengan hasil beragam sejauh ini, walaupun ada "tanda-tanda lebih lanjut bahwa kondisinya mereda" di Sydney.
- Sejak rapat dewan terakhir pada bulan September, kami telah mengubah pandangan kami pada RBA dan sekarang mengharapkan Bank menaikkan suku bunga 25bps di bulan Mei tahun depan, dan kemudian menaikkan lagi di semester kedua 2018. Perubahan pada pandangan kami mencerminkan prospek pertumbuhan lebih positif dari sebelumnya dan meredanya risiko negatif pada pertumbuhan dan inflasi. Seperti yang baru-baru ini dicatat oleh Gubernur Lowe: "Kenaikan suku bunga global tidak memiliki implikasi otomatis bagi kita di Australia. Meskipun demikian, kenaikan tingkat suku bunga global akan, dari waktu ke waktu, diharapkan mengalir ke arah kita, sama seperti suku bunga lebih rendah yang kita alami. "Kami memperkirakan bahwa pada pertengahan tahun depan, RBA akan merasa nyaman dalam membalikkan penurunan suku bunga yang diimplementasikan pada tahun 2016. Keyakinan kami untuk mengharapkan kenaikan suku bunga pada tahun 2018 didorong oleh pergeseran hawkish dalam bahasa RBA selama beberapa bulan terakhir, seperti yang ditunjukkan oleh Indeks Bias RBA kami, yang terus menunjuk ke kenaikan suku bunga RBA tahun depan.