Dolar AS: Kehati-hatian fiskal dapat memulihkan kepercayaan - Rabobank

Ahli Strategi Valas Senior Rabobank, Jane Foley, membahas bagaimana kemenangan Demokrat di Kongres pada awalnya membebani Dolar dan kontrak berjangka Nasdaq, tetapi keduanya dengan cepat mengurangi pelemahan. Foley menyoroti bahwa ekspektasi kebijakan fiskal yang lebih ketat dapat menurunkan imbal hasil AS dan berdampak negatif jangka pendek bagi USD, namun kehati-hatian anggaran yang membaik pada akhirnya dapat memperkuat kredibilitas Greenback dan status safe-haven-nya.

Kehati-hatian fiskal dan kredibilitas Dolar

"Pasar juga telah mengantisipasi bahwa kendali Demokrat atas Kongres dapat mengindikasikan lebih sedikit pemberian fiskal dan karenanya inflasi yang lebih rendah. Ini mengisyaratkan imbal hasil yang lebih rendah pada Treasury yang memiliki implikasi negatif bagi USD. Namun, indeks Dolar DXY sudah mulai membalik sebagian dari pelemahan awalnya."

"Kemungkinan kehati-hatian fiskal memiliki implikasi yang jelas bagi imbal hasil, kebijakan The Fed, dan USD. Pada pandangan pertama, ini negatif bagi USD. Namun, prospek jangka menengah jauh lebih bernuansa."

"Sejak pengumuman tarif Trump pada April 2025, pasar secara berkala memperdebatkan apakah pasar Treasury AS semakin dekat untuk kehilangan ‘exorbitant privilege’-nya."

"Selama satu setengah tahun terakhir, hal ini sesekali memunculkan perdebatan tentang potensi debasement USD. Dengan demikian, kebijakan anggaran yang lebih hati-hati akan meniadakan sebagian dari kekhawatiran ini. Ini menunjukkan bahwa kesimpulan awal pasar mengenai implikasi negatif bagi USD dari kebijakan fiskal yang lebih prudent pascapemilu, dapat dipertanyakan."

"Pada intinya, kehati-hatian fiskal yang lebih besar, meskipun negatif bagi USD dalam jangka pendek, kemungkinan akan berdampak positif terhadap kredibilitas Greenback dan karakter safe haven-nya dalam jangka panjang."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)