Jepang: Risiko inflasi barang tetap ke arah atas – Societe Generale

Para ekonom Societe Generale Reo Sakida dan Jin Kenzaki mencatat bahwa inflasi makanan terus mereda dalam data IHK Tokyo bulan Oktober, sementara inflasi barang terkait minyak naik tipis. Mereka menyoroti bahwa kenaikan harga makanan di hulu dan biaya energi belum sepenuhnya diteruskan ke harga konsumen, sehingga risiko terhadap inflasi barang tetap cenderung ke atas dalam beberapa bulan mendatang.

Harga barang dan tekanan yang didorong energi

"Kontribusi dari harga barang secara umum tidak berubah di +1,61pp (versus +1,62pp). Harga makanan terus melambat, dengan kontribusinya turun ke +0,74pp (versus +0,86pp). Ini sebagian mencerminkan basis tinggi pada Oktober 2025, sementara harga makanan belum mencerminkan biaya hulu yang lebih tinggi."

"Dalam beberapa bulan terakhir, indikator PPI utama dan IHK makanan telah bergerak berbeda, dengan harga konsumen belum mengikuti kenaikan harga produsen. Kami memprakirakan IHK makanan akan menyusul dalam beberapa bulan mendatang."

"Inflasi pada barang terkait minyak sedikit meningkat ke +0,20pp (versus +0,18pp), dan tetap berada dalam tren naik. Kontribusi dari item-item ini telah naik tajam selama empat bulan terakhir, dari +0,06pp pada Juni. Harga konsumen belum sepenuhnya mencerminkan kenaikan terbaru dalam biaya energi akibat gejolak yang masih berlangsung di Timur Tengah."

"Dengan kenaikan terbaru dalam biaya energi yang belum sepenuhnya tercermin dalam harga konsumen, risiko terhadap inflasi barang tetap cenderung ke atas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)