Peso Meksiko: Risiko Banxico Membebani MXN terhadap Dolar AS - Commerzbank

Michael Pfister dari Commerzbank menyoroti bahwa Peso Meksiko telah terdepresiasi tajam, karena kebijakan Banxico yang dovish dan ketidakpastian atas perpanjangan USMCA membebani MXN. Bank tersebut memperkirakan otoritas pada akhirnya akan memberi sinyal kesiapan untuk mengetatkan kebijakan guna meredam risiko inflasi, dan berpendapat bahwa meskipun faktor risiko tetap ada, sebagian besar berita negatif mungkin sudah tercermin dalam USD/MXN.

Sikap Banxico dan ketidakpastian USMCA

"Untuk waktu yang lama, tampaknya tidak ada yang bisa mengguncang peso Meksiko. Baik perselisihan yang berulang dengan mitra dagang terpentingnya, AS, maupun penurunan suku bunga setelah dimulainya Perang Irak tidak menimbulkan kerusakan berarti pada peso. Hingga awal September, mata uang ini merupakan salah satu mata uang dengan kinerja terbaik dalam hal likuiditas. Namun, sejak saat itu, sentimen berubah secara tiba-tiba. Alih-alih diperdagangkan di level di bawah 17 pada USD/MXN, nilai tukar kini berada di atas 18,5 - depresiasi lebih dari 9%."

"Depresiasi secepat ini biasanya menimbulkan masalah besar bagi perekonomian domestik dan kemungkinan akan memicu inflasi. Sikap longgar Banxico dalam keputusan terakhirnya kemungkinan juga disebabkan oleh USD/MXN yang saat itu berada di sekitar 17,6, yang kini satu peso lebih tinggi. Dengan demikian, otoritas kemungkinan tidak akan tinggal diam dan hanya menonton tanpa batas waktu, tetapi pada suatu saat akan memberi sinyal kesiapan mereka untuk mengetatkan kebijakan moneter, yang akan dengan cepat mendukung peso."

"Prospeknya lebih menantang jika menyangkut dua faktor positif potensial lainnya. Negosiasi USMCA saat ini bukanlah prioritas utama bagi AS, sehingga ada kemungkinan kesepakatan tidak akan tercapai hingga akhir 2027. Dolar AS yang lebih lemah juga akan membantu, tetapi hal ini saat ini sulit diprediksi mengingat risiko geopolitik. Namun, ada secercah harapan: pelemahan peso kemungkinan akan terbatas karena sebagian besar risiko mungkin sudah diperhitungkan sejauh ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)