Dolar Selandia Baru: Kenaikan Suku Bunga RBNZ Memberikan Dukungan Terbatas terhadap USD - BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa pemulihan NZD/USD terhenti setelah mencapai tertinggi satu bulan, karena Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) Kuartal III Selandia Baru tercatat di bawah ekspektasi sementara inflasi yang mendasari tetap persisten. Haddad menyoroti bahwa inflasi di atas target dan harga Minyak yang masih tinggi mendukung pengetatan lebih lanjut oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), tetapi berpendapat kenaikan NZD/USD terbatas karena pengetatan Fed yang berkelanjutan membatasi konvergensi kebijakan.

Pengetatan RBNZ tetapi kenaikan terbatas

"Pemulihan NZD/USD kehilangan momentum setelah menguji tertinggi satu bulan di 0,5710. IHK Kuartal III Selandia Baru meleset dari ekspektasi. IHK utama naik 0,7% q/q versus 1,5% di Kuartal II, di bawah kenaikan 0,8% yang diprakirakan oleh konsensus dan RBNZ."

"Meskipun angka utama lebih lemah, inflasi yang mendasari menunjukkan tekanan harga yang persisten. Model faktor sektoral RBNZ tercatat di 2,8% y/y untuk kuartal kedua berturut-turut, mendekati batas atas kisaran target 1-3%. Sementara itu, IHK tidak termasuk bensin tetap di 3,2% y/y untuk kuartal keempat berturut-turut."

"Inflasi di atas target dan harga minyak yang masih tinggi menjadi alasan bagi kenaikan suku bunga RBNZ tambahan. Kurva swap memperhitungkan peluang 85% untuk kenaikan suku bunga RBNZ sebesar 25 bp menjadi 3,00% pada 28 Oktober dan lebih dari 100 bp pengetatan selama dua belas bulan ke depan menjadi 3,75% - mendekati batas atas kisaran netral estimasian RBNZ sebesar 2,20%-4,10%. Meski begitu, kenaikan NZD/USD terbatas karena pengetatan Fed membatasi ruang untuk konvergensi kebijakan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)