Emas Bertahan Kuat tetapi Berusaha Keras untuk Membangun Momentum saat Risiko Kenaikan Suku Bunga The Fed Masih Membayangi
- Emas diperdagangkan dengan bias positif ringan saat Dolar AS menuju penurunan mingguan pertamanya dalam lima pekan.
- Ekspektasi The Fed yang hawkish terus membebani bullion, membatasi kenaikan lebih lanjut.
- XAU/USD berkonsolidasi di bawah US$4.200 saat indikator-indikator teknis memberikan sinyal beragam.
Emas (XAU/USD) mempertahankan kenaikan moderat pada hari Jumat, didukung oleh Dolar AS (USD) yang lebih lemah dan imbal hasil Treasury yang lebih rendah. Namun, ekspektasi Federal Reserve (The Fed) yang hawkish membuat para pembeli berhati-hati untuk mengejar harga lebih tinggi secara agresif. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.175, naik 0,10% pada hari ini.
Logam ini naik 1,60% pada hari Kamis karena kekhawatiran atas investasi AI yang didanai utang mendorong investor ke aset-aset safe-haven, termasuk logam mulia dan obligasi pemerintah, memicu penurunan tajam pada imbal hasil obligasi pemerintah AS. Imbal hasil acuan bertenor 10 tahun anjlok ke level terendah tiga pekan di bawah 5,10%, sementara Indeks Dolar AS (DXY) pullback dari level tertinggi 18 bulan di dekat 103.
DXY, yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101,60, level terendahnya sejak 1 Oktober, menuju penurunan mingguan pertamanya dalam lima pekan.
Meskipun terjadi pullback tajam pada Dolar AS dan imbal hasil, Emas berusaha keras untuk membukukan pemulihan yang lebih kuat. Data inflasi AS yang lebih panas dari prakiraan pekan ini menunjukkan bahwa tekanan harga masih lengket di atas target 2% The Fed, sebagian karena biaya energi yang lebih tinggi akibat perang di Timur Tengah.
Risiko inflasi kemungkinan akan tetap ada karena kekhawatiran pasokan di Timur Tengah masih tinggi. Pembicaraan AS–Iran tetap buntu, sementara ketegangan meningkat antara Arab Saudi dan Houthi Yaman. Di tengah latar belakang ini, para pedagang secara luas memprakirakan The Fed akan menaikkan suku bunga lagi sebelum akhir tahun.
Pernyataan terbaru dari para pejabat The Fed menunjukkan bahwa mereka tetap terbuka terhadap pengetatan lebih lanjut, meskipun mereka belum memberikan sinyal kuat mengenai kenaikan pada pertemuan 27-28 Oktober. Berbicara di Bangkok pada hari Jumat, Ketua The Fed Kevin Warsh tetap pada pendiriannya untuk menghindari panduan ke depan, dengan mengatakan, "Saya tidak mendahului pertemuan."
Para analis di MUFG/BTMU mencatat bahwa pasar menafsirkan komentar Ketua The Fed Warsh sebagai sebagian besar status quo pada kebijakan. Mereka menyoroti bahwa "yang kami dapatkan dari Warsh mengenai kebijakan moneter hanyalah penekanan berulang bahwa The Fed akan tetap fokus untuk mencapai target inflasinya," dan bahwa "ketiadaan komentar mengenai kebijakan dipandang oleh para pelaku pasar sebagai dukungan terhadap harga pasar saat ini yang mengisyaratkan hanya peluang kecil untuk kenaikan pada bulan Oktober."
Alat FedWatch CME menunjukkan para pedagang memperhitungkan probabilitas 15% untuk kenaikan suku bunga bulan ini dan peluang 89% untuk kenaikan pada bulan Desember. Untuk Emas, prospeknya bergantung pada apakah kelegaan terbaru dari imbal hasil yang lebih rendah dapat berkembang menjadi pemulihan yang berkelanjutan atau apakah prospek kenaikan suku bunga The Fed lebih lanjut menahan kenaikan.
Analisis Teknis: Bias bearish bertahan saat XAU/USD kesulitan di bawah $4.200
Pada grafik harian, XAU/USD tetap berada di bawah tekanan jual setelah mundur dari puncak akhir Agustus di dekat $4.700, meskipun harga sebagian besar telah terbatas di kisaran $4.100-$4.200 sejak awal bulan. Logam ini tetap berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 50-hari, 100-hari, dan 200-hari, sehingga bias jangka pendek tetap bearish.
Momentum beragam, dengan Relative Strength Index (RSI) berada di kisaran pertengahan 40-an dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) berbalik positif, yang mengisyaratkan sisi atas yang membaik namun masih terbatas selama harga diperdagangkan di bawah moving average utama ini.
Pada sisi atas, resistance awal berada di level psikologis $4.200, diikuti oleh SMA 100-hari di $4.242 dan SMA 50-hari di $4.331. Pemulihan yang lebih kuat akan menghadapi penghalang horizontal $4.400 sebelum SMA 200-hari di $4.522. Pada sisi bawah, penembusan berkelanjutan di bawah $4.100 dapat membuka jalan menuju zona support $4.000-$3.950.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.