Perancis: Politik Anggaran dan Pengujian Pasar – Rabobank

Ekonom Senior Rabobank Maartje Wijffelaars menilai negosiasi anggaran Prancis yang dimulai minggu depan di Parlemen, dengan mencatat adanya protes dan keengganan terhadap penghematan fiskal. Ia menyoroti preferensi Le Pen terhadap anggaran yang buruk daripada tidak ada anggaran sama sekali serta kemungkinan penggunaan Pasal 49.3. Target defisit 5% dinilai dapat dicapai, meski tidak cukup untuk menyelesaikan masalah fiskal Prancis, yang sebagian telah diprakirakan oleh pasar.

Jalur fiskal dan kendala politik

"Ada berbagai cara untuk menilai peluang keberhasilan negosiasi anggaran Prancis. Pembicaraan dimulai minggu depan di Parlemen, sementara kelompok pengunjuk rasa yang semakin luas turun ke jalan dan menuntut dukungan, menambah tantangan. Namun meskipun tidak ada kandidat presiden yang ingin mendukung penghematan fiskal yang menyakitkan, risiko tidak adanya anggaran mungkin lebih rendah dibandingkan beberapa tahun terakhir."

"Le Pen mengatakan bahwa ia lebih memilih memiliki anggaran yang buruk daripada tidak ada anggaran sama sekali jika ia menjadi presiden – hasil yang paling mungkin menurut jajak pendapat saat ini – karena anggaran yang buruk akan lebih mudah diubah daripada merundingkan anggaran dari awal di parlemen yang terfragmentasi. Meski menurut kami rencana fiskalnya kurang kredibel, ia telah mengadvokasi (bagaimana) ia berniat menangani beban utang Prancis dan menyadari bahwa masalah ini tidak akan selesai dengan sendirinya."

"Jika Parlemen menolak anggaran tersebut, pemerintah kemungkinan akan menggunakan Pasal 49.3 untuk meloloskannya tanpa pemungutan suara, memicu mosi tidak percaya yang mungkin dapat mereka lalui karena alasan yang sama seperti Le Pen lebih memilih anggaran yang buruk daripada tidak ada. Proposal yang menargetkan defisit 5% karenanya mungkin dapat dicapai, meski masih belum jelas apakah Komisi Eropa akan menganggapnya cukup."

"Ini tidak akan menyelesaikan masalah fiskal: risiko tetap ada, tetapi pasar telah mengujinya dan menyingkirkannya sementara proses anggaran berlangsung."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)