Amerika Serikat: Tren IHK Inti Diperkirakan Melambat – TD Securities

Tim ekonomi AS di TD Securities yang dipimpin oleh Oscar Munoz, bersama Eli Nir, Gennadiy Goldberg, dan Molly Brooks, memprakirakan IHK inti September akan melambat menjadi 0,20% month-on-month, didorong oleh melemahnya jasa inti dan supercore. Barang inti dan tempat tinggal diperkirakan sedikit rebound, sehingga IHK inti tahun-ke-tahun secara umum sideways di 2,4%, dengan risiko kenaikan dari jasa diskresioner dan barang terkait AI.

Profil inflasi inti dan risikonya

"Kami memprakirakan IHK inti September akan moderat menjadi 0,20% m/m. Moderasi tersebut seharusnya dipimpin oleh supercore di 0,24% setelah inflasi Agustus terdorong naik oleh segmen tersebut. Barang inti kemungkinan akan sedikit meningkat karena harga kendaraan, dan inflasi tempat tinggal seharusnya rebound sedikit lebih tinggi setelah Agustus yang lemah."

"Prakiraan kami akan menghasilkan IHK inti y/y yang sideways di 2,4%. Kami melihat risiko ke arah atas, dengan potensi kekuatan yang lebih besar dari jasa diskresioner atau barang terkait AI."

"Kami memprakirakan inflasi jasa inti akan turun tipis menjadi 0,22% m/m karena supercore yang lebih lemah. Kelemahan ini akan sedikit diimbangi oleh rebound tipis di tempat tinggal. Jasa diskresioner juga akan memberikan kantong kekuatan, dengan kenaikan masing-masing 1,4% dan 2,1% pada akomodasi dan tarif penerbangan."

"Secara keseluruhan, prakiraan kami akan diterjemahkan menjadi PCE inti 0,23% m/m, yang hanya sedikit lebih rendah dari kenaikan 0,25% di bulan Agustus. Dengan The Fed yang sudah menetapkan siklus kenaikan yang lebih bertahap, kami tidak memprakirakan pembacaan September akan berdampak signifikan terhadap prospek. Jasa inti masih akan tetap tinggi, meskipun ada moderasi dari Agustus, yang pada margin akan mempertahankan tingkat kekhawatiran Komite terhadap risiko inflasi."

"Kami memprakirakan segmen inti akan mengakhiri 2026 di 2,7% y/y setelah menyentuh titik terendah di 2,4%. Headline kemungkinan juga akan bergerak naik secara bertahap hingga mengakhiri 2026 di 3,9% setelah mencapai puncak pada Mei di 4,2%, tetapi pergerakannya akan sepenuhnya bergantung pada penyelesaian konflik Timur Tengah. Kami memprakirakan kemajuan inflasi akan berlanjut kembali pada pertengahan 2027."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)