Rupee India: Jalur pengetatan bertahap setelah kenaikan suku bunga RBI – ING

Deepali Bhargava dari ING mencatat bahwa Reserve Bank of India telah memberikan kenaikan suku bunga pertamanya dalam empat tahun, menaikkan suku bunga Repo kebijakan ke 5,50% dan beralih ke pengetatan terkalibrasi. Laporan tersebut menyoroti risiko kenaikan dari minyak dan Dolar AS yang lebih kuat bagi Rupee India, tetapi memprakirakan pengetatan hanya akan berlangsung secara bertahap, dengan tambahan kenaikan 50bp yang membawa suku bunga Repo ke 6%.

Kenaikan RBI dan prospek kebijakan INR

"MPC dengan suara bulat memilih untuk menaikkan suku bunga repo kebijakan sebesar 25bp menjadi 5,50%, menandai kenaikan suku bunga pertamanya dalam empat tahun. MPC juga mengubah sikap kebijakannya menjadi pengetatan terkalibrasi, menandakan bahwa penurunan suku bunga tidak akan dipertimbangkan dalam waktu dekat. MPC menekankan bahwa pilihan kebijakan di masa depan akan terbatas pada kenaikan suku bunga atau jeda, tergantung pada perkembangan kondisi ekonomi dan prospek inflasi."

"Sebagian besar penilaian tersebut akan bergantung pada pendorong inflasi eksternal. Risiko utama berasal dari harga minyak internasional, dinamika nilai tukar, dan kondisi moneter global. Meskipun kami memprakirakan harga minyak mentah Brent akan turun menuju US$80/barel pada kuartal keempat, risiko kenaikan tetap ada."

"Pada saat yang sama, pengetatan The Fed lebih lanjut dapat membuat Dolar AS tetap lebih kuat lebih lama, mempertahankan tekanan depresiasi pada INR dan meningkatkan risiko inflasi impor."

"Akibatnya, kecuali terjadi kejutan inflasi yang signifikan akibat harga minyak yang tetap tinggi, dampak El Niño yang lebih kuat dari prakiraan terhadap harga pangan, atau depresiasi INR yang lebih tajam, kami memprakirakan RBI akan terus melakukan pengetatan secara bertahap. Skenario dasar kami adalah tambahan kenaikan suku bunga sebesar 50bp, yang membawa suku bunga Repo ke level terminal 6% dalam enam bulan ke depan, dengan para pengambil kebijakan memantau secara ketat perembesan guncangan pangan dan energi ke inflasi inti serta munculnya efek putaran kedua."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)