CEE FX: Hawkish Bertahan dan Jalur Pelonggaran yang Hati-hati – Societe Generale

Ahli strategi Societe Generale memprakirakan mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish dari Bank Nasional Polandia (NBP) di 3,75% dan tidak ada perubahan dari bank sentral Rumania NBR di 6,50%, karena inflasi dan ketidakpastian politik membatasi fleksibilitas kebijakan. Di Polandia, inflasi yang lebih kuat menjaga prospek pengetatan lebih lanjut tetap hidup, sementara di Rumania, tekanan harga yang tinggi dan ketidakpastian atas pembentukan pemerintahan menjadi alasan untuk berhati-hati, dengan penurunan suku bunga berikutnya baru terlihat pada Kuartal I 27 jika inflasi menurun dan stabilitas politik kembali.

NBP, NBR dan tekanan mata uang regional

"Di CEE, kami memprakirakan NBP akan mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish di 3,75% pada hari Rabu. Alasan untuk kebijakan yang lebih ketat telah menguat setelah inflasi naik menjadi 4,0% pada bulan September, didorong oleh harga bahan bakar yang lebih tinggi. Para pengambil kebijakan semakin menekankan pentingnya mencegah inflasi menjadi mengakar."

"Namun, kami memprakirakan MPC akan menunggu hingga proyeksi staf November dipublikasikan sebelum menaikkan suku bunga sebesar 25bp. Tambahan 25bp lagi bisa ditambahkan pada bulan Januari. Pertahankan suku bunga dengan nada hawkish mungkin hanya akan memberikan dukungan terbatas bagi PLN karena pasar uang sudah menilai pengetatan yang cukup besar"

"Di Rumania, kami memprakirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 6,50% pada hari Kamis. Inflasi secara bertahap mereda tetapi ketidakpastian politik, volatilitas FX dan tekanan harga yang masih tinggi membatasi ruang untuk pemangkasan."

"Dengan pembentukan pemerintahan yang masih belum pasti, para pengambil kebijakan kemungkinan akan tetap berhati-hati dan memberi sinyal kesabaran. Prakiraan kami adalah pemangkasan berikutnya pada Kuartal I 27, dengan syarat inflasi terus menurun dan pemerintahan yang stabil terbentuk."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)