Peso Meksiko: Pelemahan dan Repricing Risiko USMCA – Commerzbank

Catatan riset Commerzbank menyebutkan bahwa Peso Meksiko (MXN) mengalami September yang mengecewakan, kehilangan lebih dari 4% terhadap Dolar sejak akhir bulan lalu. Pendorong makro standar dan panduan kebijakan Banxico hanya menjelaskan sebagian dari pergerakan tersebut, dengan positioning dan kekhawatiran terkait USMCA yang kembali muncul kemungkinan turut berkontribusi pada premi risiko spesifik Meksiko, meskipun para analis memprakirakan sentimen dan Dolar AS pada akhirnya akan kembali mendukung.

Risiko spesifik Meksiko di balik pelemahan MXN

"Meskipun kemarin membawa sedikit stabilisasi, September secara keseluruhan merupakan bulan yang mengecewakan bagi peso Meksiko. Sejak 22 September, mata uang ini telah terdepresiasi lebih dari 4% terhadap dolar AS."

"Kombinasi Dolar AS yang kuat dan meningkatnya penghindaran risiko kemungkinan menjelaskan sebagian besar pelemahan yang terlihat pada banyak mata uang pasar negara berkembang. Ketika pergerakan harga minyak dan imbal hasil AS juga diperhitungkan, hanya tersisa efek residual yang relatif kecil bagi sebagian besar mata uang."

"Namun, dalam kasus peso, hal ini tampaknya tidak cukup sebagai penjelasan; sekitar sepertiga dari pelemahannya sejak pekan lalu dijelaskan oleh faktor-faktor yang jelas memengaruhi.2"

"Ada juga kemungkinan bahwa pelemahan MXN disebabkan oleh munculnya kembali risiko terkait negosiasi USMCA. Pekan lalu, putaran baru negosiasi ditunda."

"Meskipun kami memperkirakan sentimen pasar saat ini terhadap pasar negara berkembang akan membaik kembali, yang akan mendukung peso, kami juga mengantisipasi pelemahan baru pada dolar AS. Namun demikian, pandangan kami yang telah lama dipegang bahwa pasar tidak seharusnya mengabaikan risiko yang terkait dengan MXN telah terbukti benar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)