Dow Jones Industrial Average memudar setelah pantulan inflasi yang lemah saat imbal hasil naik
- DJIA ditutup di level terendahnya, sedikit di bawah 51.000, saat imbal hasil 10 tahun mendekati 5,30%.
- Kerugian 4,3% pada September dibandingkan 0,5% untuk S&P 500.
- Nonfarm Payrolls dirilis pada hari Jumat, diprakirakan di 90 Ribu setelah 162 Ribu.
Imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun naik mendekati 5,30% pada hari Rabu, level tertingginya sejak 2007, pada hari yang sama ketika inflasi AS keluar di bawah prakiraan. Dow Jones Industrial Average menguat setelah rilis inflasi, melemah sepanjang sisa sesi dan ditutup di level terendahnya, sedikit di bawah 51.000. Itu merupakan penutupan terendah indeks tersebut dalam lebih dari tiga bulan.
September membebani Dow sebesar 4,3%, dibandingkan penurunan 0,5% untuk S&P 500, dan indeks itu turun 2,7% sepanjang kuartal ketiga sementara S&P 500 dan Nasdaq Composite sama-sama mencatat kenaikan. Dow memiliki jauh lebih sedikit saham-saham teknologi yang menguat seiring menurunnya peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober. Ekonominya sama dan The Fed-nya sama, dan Dow turun lebih dari delapan kali lipat dibandingkan indeks yang lebih luas pada September.
Obligasi turun pada angka inflasi yang seharusnya mengangkatnya
Harga Core Personal Consumption Expenditures (PCE), pengukur inflasi yang disukai The Fed, naik 0,2% pada Agustus dibandingkan prakiraan 0,3%, dan laju tahunan bertahan di 3% dibandingkan prakiraan 3,3%. Kontrak berjangka memangkas peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober menjadi sekitar 35% dari sekitar 51% pada hari Selasa, menurut alat FedWatch CME, meskipun kenaikan pada Desember masih diprakirakan.
Sisa data hari Rabu menunjukkan hasil yang panas. Jumlah payroll sektor swasta dari Automatic Data Processing (ADP) tercatat 90 Ribu dibandingkan prakiraan 70 Ribu, dan Chicago Purchasing Managers Index (PMI) melonjak ke 58,8 dari 47,1. Para pedagang menjual Treasury karena kekuatan tersebut, dan imbal hasil 10 tahun yang lebih tinggi berdampak pada suku bunga hipotek, mobil, dan pinjaman bisnis yang menjadi andalan saham-saham industri dan konsumen Dow. Imbal hasil 10 tahun ditutup lebih tinggi pada hari ketika inflasi AS keluar lebih rendah, yang merupakan kebalikan dari cara kerja angka inflasi yang lemah seharusnya.
Peluang Oktober dihargai ulang pada angka lapangan pekerjaan hari Jumat
Indeks manufaktur Institute for Supply Management (ISM) akan dirilis pada hari Kamis pukul 14:00 GMT (21:00 WIB), diprakirakan di 55 dari 54,6, dan lima pejabat The Fed dijadwalkan berbicara pada hari yang sama. Nonfarm Payrolls menyusul pada hari Jumat pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), diprakirakan di 90 Ribu setelah 162 Ribu, dengan tingkat pengangguran diprakirakan bertahan di 4,1%. Angka yang kuat akan mendorong peluang Oktober dan imbal hasil 10 tahun naik kembali, dan imbal hasil itulah yang diperdagangkan Dow sepanjang September.
Presiden The Fed Minneapolis Kashkari mengatakan setelah penutupan bahwa inflasi di dekat 3% masih terlalu tinggi dan bahwa data baru tidak mengubah cerita itu. Jika dibaca secara harfiah, alasan The Fed untuk menaikkan suku bunga tetap bertahan meski ada angka inflasi yang lemah, dan para trader futures memangkas peluang Oktober sekitar sepertiga berdasarkan angka yang sama.
Level-level setelah dasar September jebol
Resistance: 51.100 adalah dasar September yang dipertahankan indeks dalam tiga pengujian sebelum penutupan hari Rabu di bawah level tersebut. Level tertinggi hari Rabu, yang berada di bawah 51.700, adalah tempat reli pada rilis inflasi kehabisan tenaga.
Support: Penutupan hari Rabu di level terendahnya, sedikit di bawah 51.000, adalah level pertama. Exponential Moving Average (EMA) 200-hari di dekat 50.400 menjadi berikutnya, dan indeks telah ditutup di atasnya pada setiap sesi setidaknya sejak pertengahan Juni, dengan 50.000 di bawahnya.
Bias: Cenderung short selama 51.100 membatasi pada basis penutupan, dengan target 50.400 terlebih dahulu dan 50.000 kedua. Momentum pada Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di dekat 28 dan berbalik naik dari dasar, sehingga pengujian ulang 51.100 akan sesuai dengan pandangan tersebut alih-alih menembusnya. Penutupan harian di atas 51.700 mengakhiri posisi short.
Grafik Harian Dow Jones
Pertanyaan Umum Seputar Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, salah satu indeks pasar saham tertua di dunia, disusun dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS. Indeks ini dibobot berdasarkan harga, bukan berdasarkan kapitalisasi. Indeks ini dihitung dengan menjumlahkan harga saham-saham penyusunnya dan membaginya dengan faktor, yang saat ini adalah 0,152. Indeks ini didirikan oleh Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal. Pada tahun-tahun berikutnya, indeks ini dikritik karena tidak cukup mewakili secara luas karena hanya melacak 30 konglomerat, tidak seperti indeks yang lebih luas seperti S&P 500.
Banyak faktor yang mendorong Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kinerja agregat perusahaan komponen yang terungkap dalam laporan laba perusahaan triwulanan adalah yang utama. Data ekonomi makro AS dan global juga berkontribusi karena berdampak pada sentimen investor. Tingkat suku bunga, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (The Fed), juga memengaruhi DJIA karena memengaruhi biaya kredit, yang sangat diandalkan oleh banyak perusahaan. Oleh karena itu, inflasi dapat menjadi pendorong utama serta metrik lain yang memengaruhi keputusan The Fed.
Teori Dow adalah metode untuk mengidentifikasi tren utama pasar saham yang dikembangkan oleh Charles Dow. Langkah kuncinya adalah membandingkan arah Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) dan hanya mengikuti tren saat keduanya bergerak ke arah yang sama. Volume adalah kriteria konfirmasi. Teori ini menggunakan elemen analisis puncak dan palung. Teori Dow mengemukakan tiga fase tren: akumulasi, saat uang pintar mulai membeli atau menjual; partisipasi publik, saat masyarakat luas ikut serta; dan distribusi, saat uang pintar keluar.
Ada sejumlah cara untuk memperdagangkan DJIA. Salah satunya adalah dengan menggunakan ETF yang memungkinkan investor memperdagangkan DJIA sebagai sekuritas tunggal, daripada harus membeli saham di semua 30 perusahaan konstituen. Contoh utama adalah SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrak berjangka DJIA memungkinkan para pedagang untuk berspekulasi terhadap nilai indeks di masa mendatang dan Opsi memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual indeks pada harga yang telah ditentukan di masa mendatang. Reksa dana memungkinkan para investor untuk membeli saham dari portofolio saham DJIA yang terdiversifikasi sehingga memberikan eksposur terhadap indeks keseluruhan.