24 Sep 2026

Penjual Emas Memperketat Cengkeraman saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Meningkat

Emas merosot ke level terendah satu minggu karena Dolar AS yang lebih kuat dan kenaikan imbal hasil Treasury AS membebani logam tersebut.
Data aktivitas bisnis AS yang kuat dan sinyal hawkish The Fed memperkuat ekspektasi akan kenaikan suku bunga lagi.
XAU/USD tergelincir di bawah SMA 50 hari dan 100 hari, menjaga bias teknis jangka pendek tetap bearish.

Emas (XAU/USD) merosot ke level terendah satu minggu pada hari Kamis karena kenaikan imbal hasil Treasury AS dan Dolar AS (USD) yang lebih kuat mencerminkan prospek Federal Reserve (The Fed) yang semakin hawkish. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.260, turun hampir 0,65% pada hari ini.

Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun acuan melonjak 15,2 basis poin (bp) pada hari Rabu dan kini diperdagangkan di sekitar 5,15%, level tertingginya sejak 2007. Imbal hasil di ujung kurva yang lebih pendek juga bertahan di dekat level tertinggi multi-tahun.

Sekelompok data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index/PMI) S&P Global AS yang kuat mendorong pergerakan tersebut. PMI Gabungan (Composite PMI) secara tak terduga naik ke level tertinggi lima tahun di 58,4 pada bulan September, menunjukkan ketahanan pertumbuhan ekonomi dan memberi The Fed lebih banyak ruang untuk mengatasi inflasi yang membandel.

Data yang kuat tersebut memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral AS dapat menaikkan suku bunga lagi pada bulan Oktober setelah memberikan kenaikan 25 bp pekan lalu. CME FedWatch Tool menempatkan probabilitas kenaikan suku bunga di sekitar 75%, naik dari 55% sehari sebelumnya. Biaya pinjaman yang lebih tinggi membebani Emas dengan meningkatkan daya tarik aset-aset berbunga.

Pergeseran ini juga menjaga permintaan Dolar AS tetap kuat. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101,27, level tertingginya dalam dua bulan. Dolar AS yang lebih kuat membuat Emas menjadi lebih mahal bagi pembeli di luar negeri.

Pernyataan terbaru dari para pejabat The Fed telah membuka peluang untuk kenaikan suku bunga tambahan, dengan para pengambil kebijakan menekankan perlunya membawa inflasi kembali ke target 2%. Presiden The Fed New York John Williams mengatakan pada hari Kamis, "Kita perlu membawa inflasi kembali ke target secara tepat waktu," seraya menambahkan bahwa "masuk akal untuk melihat satu kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun."

Sementara itu, harga Minyak yang tinggi terkait perang di Timur Tengah menjaga risiko inflasi tetap cenderung ke atas, memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat di seluruh ekonomi utama.

Amerika Serikat dan Iran mengadakan pembicaraan di sela-sela Sidang Umum Perserikatan Bangsa-Bangsa awal pekan ini, tetapi kedua pihak masih jauh berbeda pandangan mengenai cara mengakhiri perang. Reuters melaporkan, mengutip seorang pejabat senior Iran, bahwa Teheran sedang meninjau respons Washington terhadap proposal perdamaiannya, yang memprioritaskan pencabutan blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran dan pembukaan kembali Selat Hormuz.

Ke depan, para pedagang menantikan lebih banyak komentar dari The Fed, data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan AS, dan pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping pada hari Kamis nanti.

Analisis Teknis: Penjual tetap memegang kendali di bawah SMA harian utama

XAU/USD tetap bearish dalam jangka pendek karena tergelincir di bawah Simple Moving Average (SMA) utama. Emas spot dibatasi di bawah SMA 50 hari di $4.311 dan SMA 100 hari di $4.308, membentuk klaster resistance terdekat yang mengisyaratkan risiko penurunan. Indikator momentum memperkuat nada yang lebih lemah ini, dengan Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di dekat 42 yang netral dan indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di wilayah negatif, menunjukkan bahwa penjual masih mengendalikan pergerakan jangka pendek.

Pada sisi bawah, support awal terlihat di level horizontal dekat $4.150, yang jika ditembus akan membuka target bearish berikutnya di sekitar $4.000. Pada sisi atas, para pembeli perlu merebut kembali SMA 50 dan 100 hari yang berkelompok di sekitar $4.310 untuk meredakan tekanan langsung, dengan resistance lebih lanjut kemudian berada di SMA 200 hari di $4.541 dan penghalang struktural yang lebih jauh di $4.700. Selama level-level di atas ini belum ditembus, reli kemungkinan akan kesulitan bertahan dan berisiko memudar kembali menuju pita support yang mendasarinya.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.