Penjual Emas Pertahankan Kendali saat Pasar Bersiap Menghadapi Kenaikan Suku Bunga The Fed

• Emas masih berada di bawah tekanan karena kenaikan imbal hasil Treasury AS, penguatan Dolar AS, dan taruhan kenaikan suku bunga The Fed membebani logam ini.
• Para pedagang menghindari taruhan arah besar menjelang keputusan The Fed pada hari Rabu dan proyeksi ekonomi yang diperbarui.
• XAU/USD tetap rentan secara teknis selama diperdagangkan di bawah SMA 100 hari dan 200 hari.

Emas (XAU/USD) tetap defensif pada hari Selasa karena Dolar AS (USD) yang lebih kuat, naiknya imbal hasil Treasury AS dan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) menciptakan latar belakang yang menantang bagi logam yang tidak berimbal hasil ini. Namun, penurunan tersebut tidak didukung kelanjutan yang kuat karena para pedagang menghindari menempatkan taruhan besar menjelang keputusan kebijakan moneter The Fed pada hari Rabu.

Pada saat penulisan, XAU/USD diperdagangkan di dekat $4.280, bertahan di atas level terendah lebih dari satu bulan di $4.253 yang disentuh pada hari Senin.

Imbal hasil Treasury AS melanjutkan kenaikannya di seluruh kurva pada hari Selasa, dengan imbal hasil acuan 10 tahun menguji ambang 5% di level tertingginya sejak 2007. Imbal hasil yang lebih tinggi mendukung permintaan terhadap Dolar AS sekaligus meningkatkan biaya peluang untuk memegang Emas, yang tidak menawarkan bunga.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,60 mendekati level tertinggi dua minggu.

Aksi jual obligasi tidak terbatas di Amerika Serikat, dengan biaya pinjaman di sejumlah ekonomi utama naik ke level tertinggi multi-tahun. Sebagian besar pergerakan ini berasal dari guncangan energi akibat perang di Timur Tengah, yang menambah kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat.

Sejak pecahnya perang, Emas bereaksi lebih kuat terhadap perubahan ekspektasi suku bunga daripada terhadap perkembangan geopolitik. The Fed sejauh ini mempertahankan suku bunga tidak berubah, tetapi harga Minyak yang tinggi menambah inflasi dan membuatnya lebih sulit untuk menurunkannya kembali ke target 2% bank sentral.

Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) utama tercatat di 3,4% YoY pada bulan Agustus, sementara Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) meningkat menjadi 5,4% dari 4,8% pada bulan Juli. Komunikasi terbaru The Fed juga berfokus pada kebutuhan untuk membawa inflasi kembali ke target. Akibatnya, pasar secara luas memprakirakan bank sentral akan memberikan kenaikan suku bunga pertamanya sejak 2023 ketika pertemuan kebijakan moneter dua hari mereka berakhir pada hari Rabu.

Sebagian besar risiko hawkish The Fed tampaknya sudah diprakirakan oleh pasar. Namun, Emas bisa tetap rentan jika para pengambil kebijakan memberi sinyal bahwa September menandai awal dari siklus pengetatan yang lebih luas. Sinyal seperti itu dapat memperpanjang kenaikan imbal hasil Treasury dan memberikan dukungan tambahan kepada Dolar AS. Karena itu, perhatian akan tertuju pada proyeksi ekonomi yang diperbarui dan komentar Ketua The Fed Kevin Warsh mengenai jalur suku bunga.

Para strategis di BNY Mellon memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan FOMC pekan ini dan "mungkin satu kali lagi tahun ini," tetapi memperingatkan bahwa "jalan menuju suku bunga kebijakan yang bahkan lebih tinggi dipenuhi dengan potensi hambatan terhadap kebijakan yang secara signifikan lebih ketat." Meski "pasar melihat total hampir empat kali kenaikan suku bunga (sekitar 100bp) hingga akhir tahun depan," BNY Mellon berpendapat bahwa "pada saat itu ekonomi tidak akan mampu menanggung suku bunga setinggi itu untuk waktu yang lama, dan The Fed akan mempertimbangkan untuk mengurangi tingkat restriktivitasnya menuju paruh kedua tahun ini."

Analisis teknis: Emas menghadapi risiko penurunan lebih lanjut di bawah SMA utama, membangun momentum bearish

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish dalam waktu dekat karena harga bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan SMA 200-hari. Logam ini sedikit berada di atas SMA 50-hari di sekitar US$4.275, yang menawarkan dukungan tentatif, tetapi Relative Strength Index (RSI) yang lemah di sekitar 43 dan histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang negatif serta menurun menunjukkan momentum bearish yang meningkat dan membuat pemulihan yang lebih luas rentan terhadap penurunan lebih lanjut.

Di sisi atas, resistance awal sejajar dengan SMA 100-hari di US$4.328, sebelum batas yang lebih substansial di SMA 200-hari dekat US$4.539 dan penghalang horizontal di sekitar US$4.700. Di sisi bawah, penembusan di bawah SMA 50-hari di US$4.275 akan membuka level dasar horizontal berikutnya di US$4.150 dan US$4.000, di mana para pembeli kemungkinan akan menilai ulang tren jangka menengah.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)