Yen Jepang Pangkas Kenaikan dengan Keputusan Fed dan BoJ yang Semakin Dekat
- USD/JPY naik di atas area 154,50 dari level terendah 152,90 tetapi masih berada di bawah support sebelumnya di dekat 155,20.
- Dolar AS mendapatkan dukungan dari meningkatnya taruhan pada kenaikan suku bunga The Fed dalam beberapa bulan mendatang.
- Retorika hawkish BoJ dan perdagangan debasement Dolar AS menekan pasangan ini dalam beberapa pekan sebelumnya.
Yen Jepang (JPY) mencatat pelemahan moderat terhadap Dolar AS (USD) pada hari Senin, tetapi tetap mendekati level tertinggi tujuh bulan, setelah reli 4% dalam dua minggu sebelumnya. Pasangan mata uang USD/JPY diperdagangkan sedikit di atas 153,50 pada saat penulisan, setelah memantul dari level terendah pekan lalu di 152,90, namun masih berada di bawah dasar area support sebelumnya, di sekitar 155,20.
Dolar AS mendapatkan momentum pada hari Jumat setelah laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS mengonfirmasi bahwa inflasi masih sticky, jauh di atas target Federal Reserve (The Fed), dan bahwa inflasi inti naik dengan laju tercepat dalam empat bulan terakhir pada bulan Agustus. Data ini telah meningkatkan ekspektasi bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pada hari Rabu dan mungkin sekali lagi sebelum akhir tahun.
Dolar diperkirakan mendapat dukungan moderat karena kenaikan The Fed meningkatkan kredibilitas
Para analis di ING berpendapat bahwa "dolar akan menyambut baik kenaikan suku bunga karena hal itu akan mendukung kredibilitas kebijakan moneter The Fed dan sedikit meredam perdagangan debasement," sebuah tema yang telah "berkembang tahun lalu baik dari keraguan atas independensi The Fed maupun yang lebih baru dari intervensi US Treasury."
ING menambahkan bahwa "sedikit kenaikan suku bunga di ujung sangat pendek dari kurva AS juga tidak akan merugikan dolar," yang mengisyaratkan bahwa profil suku bunga kebijakan yang lebih kuat seharusnya membantu menopang mata uang ini secara marginal.
Di sisi lain, pelemahan Yen kemungkinan akan tetap terbatas, karena para investor bersiap menghadapi kenaikan hawkish oleh Bank of Japan (BoJ) pada hari Jumat. Strategis di OCBC menyoroti bahwa pasar "sebagian besar telah diposisikan untuk kenaikan 25bp akhir pekan ini," yang telah membalik posisi spekulatif menjadi net long JPY untuk pertama kalinya sejak Februari.
Dengan latar belakang ini, OCBC menambahkan bahwa "penurunan lebih lanjut pada USD/JPY mungkin memerlukan BoJ untuk terdengar cukup hawkish mengenai arah ke depan, arus dana kembali masuk dan imbal hasil USD, UST bergerak lebih rendah," yang menunjukkan bahwa penguatan JPY tambahan akan bergantung tidak hanya pada langkah kebijakan itu sendiri tetapi juga pada nada panduan dan arah suku bunga AS serta Dolar.
Pertanyaan Umum Seputar Bank-Bank Sentral
Bank Sentral memiliki mandat utama yaitu memastikan adanya stabilitas harga di suatu negara atau kawasan. Perekonomian terus-menerus menghadapi inflasi atau deflasi ketika harga barang dan jasa tertentu berfluktuasi. Kenaikan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti inflasi, penurunan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti deflasi. Tugas bank sentral adalah menjaga permintaan tetap sesuai dengan mengubah suku bunga kebijakannya. Bagi bank sentral terbesar seperti Federal Reserve AS (The Fed), Bank Sentral Eropa (ECB) atau Bank of England (BoE), mandatnya adalah menjaga inflasi mendekati 2%.
Bank sentral memiliki satu alat penting yang dapat digunakan untuk menaikkan atau menurunkan inflasi, yaitu dengan mengubah suku bunga acuannya, yang umumnya dikenal sebagai suku bunga. Pada saat-saat yang telah dikomunikasikan sebelumnya, bank sentral akan mengeluarkan pernyataan dengan suku bunga acuannya dan memberikan alasan tambahan terkait mengapa bank ini mempertahankan atau mengubahnya (memotong atau menaikkan). Bank-bank lokal akan menyesuaikan suku bunga tabungan dan pinjaman mereka, yang pada gilirannya akan mempersulit atau mempermudah orang untuk mendapatkan penghasilan dari tabungan mereka atau bagi perusahaan-perusahaan untuk mengambil pinjaman dan melakukan investasi dalam bisnis mereka. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga secara substansial, hal ini disebut pengetatan moneter. Ketika memotong suku bunga acuannya, maka disebut pelonggaran moneter.
Bank sentral sering kali independen secara politik. Anggota dewan kebijakan bank sentral melewati serangkaian panel dan sidang sebelum diangkat ke kursi dewan kebijakan. Setiap anggota di dewan tersebut sering kali memiliki keyakinan tertentu tentang bagaimana bank sentral harus mengendalikan inflasi dan kebijakan moneter berikutnya. Anggota yang menginginkan kebijakan moneter yang sangat longgar, dengan suku bunga rendah dan pinjaman murah, untuk meningkatkan ekonomi secara substansial semantara merasa puas melihat inflasi sedikit di atas 2%, disebut 'dove'. Anggota yang lebih suka melihat suku bunga yang lebih tinggi untuk menghargai tabungan dan ingin menjaga inflasi tetap rendah setiap saat disebut 'hawk' dan tidak akan beristirahat sampai inflasi mencapai atau sedikit di bawah 2%.
Biasanya, ada ketua atau presiden yang memimpin setiap rapat, perlu menciptakan konsensus antara pihak yang mendukung atau menentang kebijakan moneter dan memiliki keputusan akhir ketika keputusan harus diambil berdasarkan suara yang terbagi untuk menghindari hasil seri 50-50 mengenai apakah kebijakan saat ini harus disesuaikan. Ketua akan menyampaikan pidato yang sering kali dapat diikuti secara langsung, di mana sikap dan prospek moneter saat ini dikomunikasikan. Bank sentral akan mencoba untuk mendorong kebijakan moneternya tanpa memicu perubahan tajam pada suku bunga, ekuitas, atau mata uangnya. Semua anggota bank sentral akan mengarahkan sikap mereka ke pasar sebelum acara rapat kebijakan. Beberapa hari sebelum rapat kebijakan berlangsung hingga kebijakan baru dikomunikasikan, anggota dilarang berbicara di depan umum. Hal ini disebut periode blackout.