Yen Jepang Melemah saat Penghindaran Risiko yang Meningkat Mengangkat Dolar AS
- USD/JPY naik karena Dolar AS menguat di tengah meningkatnya penghindaran risiko, krisis Timur Tengah yang semakin memburuk, dan melonjaknya harga minyak.
- Data inflasi konsumen AS yang lebih panas dari prakiraan mendorong harga pasar atas kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve yang akan datang menjadi 87%.
- Yen Jepang dapat menguat akibat pengetatan BoJ yang lebih cepat, pembalikan carry trade, dan repatriasi modal domestik.
USD/JPY memantul setelah mencatat kerugian moderat pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 154,60 selama perdagangan sesi Eropa pada hari Senin. Pasangan mata uang ini menguat karena Dolar AS (USD) naik di tengah harga minyak yang meningkat dan taruhan kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang kian besar.
Greenback mendapat dukungan dari kehati-hatian pasar di tengah kekhawatiran atas krisis Timur Tengah yang berkepanjangan, yang telah menjaga harga minyak tetap tinggi dan memberikan kejutan inflasi bagi ekonomi global. Harga minyak mentah memantul kembali mendekati level tertinggi hampir empat bulan setelah serangan drone memaksa Arab Saudi menutup jalur pipa minyak mentah utama, rute penting yang secara tradisional digunakan untuk melewati Selat Hormuz.
Selain itu, data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS telah meningkatkan tekanan pada Federal Reserve untuk memperketat kebijakan moneter lebih lanjut. Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar keuangan telah memperhitungkan probabilitas 87% untuk kenaikan suku bunga seperempat poin pada pertemuan berikutnya, naik tajam dari 59% pada pekan sebelumnya.
Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS naik 0,4% secara bulan-ke-bulan pada bulan Agustus, mendorong kenaikan 12 bulan menjadi 3,4%. Sementara itu, IHK inti naik 0,3% secara bulanan, melampaui kenaikan sebelumnya dan prakiraan sebesar 0,2%.
Namun, kenaikan pasangan mata uang USD/JPY bisa tertahan karena Yen Jepang (JPY) dapat menemukan pendorong dari perubahan lanskap pasar, didorong oleh ekspektasi pengetatan kebijakan Bank of Japan (BoJ) yang lebih cepat, pembalikan carry trade, dan meningkatnya repatriasi modal oleh pelaku domestik. Pasar mengantisipasi bank sentral akan menaikkan biaya pinjaman ke 1,25% untuk mengatasi tekanan harga yang masih bertahan, mendorong suku bunga ke puncak yang belum terlihat dalam lebih dari tiga dekade.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.