Dolar Selandia Baru: Pemeriksaan pertumbuhan dan ruang untuk penyesuaian dovish – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) menyoroti bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) Kuartal II Selandia Baru diprakirakan melambat tajam, dengan permintaan dalam negeri terbebani oleh harga bahan bakar yang lebih tinggi, ketidakpastian, dan harga rumah yang turun, meskipun indikator-indikator utama mengisyaratkan pemulihan pada Kuartal III. Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) memproyeksikan puncak suku bunga kebijakan yang relatif rendah dibandingkan dengan kurva swap, sehingga masih ada ruang untuk repricing dovish yang dapat menjadi hambatan bagi Dolar Selandia Baru.

Pertumbuhan lemah dan ekspektasi suku bunga

"PDB riil Selandia Baru Kuartal II (Rabu). PDB riil berbasis produksi diprakirakan sebesar 0,1% q/q (proyeksi RBNZ: 0%) vs. 0,8% pada Kuartal I."

"Pendapatan riil yang lebih rendah akibat harga bahan bakar yang lebih tinggi, ketidakpastian yang meningkat, dan harga rumah yang menurun mengurangi belanja domestik dan pertumbuhan selama Kuartal II. Kabar baiknya, indikator-indikator utama menunjukkan pemulihan pada Kuartal III."

"RBNZ memperingatkan bahwa "kapasitas menganggur masih tersisa di perekonomian, khususnya di pasar tenaga kerja." Sebaliknya, kurva swap mengimplikasikan suku bunga kebijakan di 4,25% dalam dua tahun ke depan. Kesenjangan ini memberi ruang yang cukup untuk repricing dovish yang menjadi hambatan bagi NZD."

"RBNZ memproyeksikan suku bunga kebijakan (saat ini, 2,75%) akan mencapai puncaknya di sekitar 3,25% pada 2028, yang masih akan membuatnya berada di bawah batas atas estimasi kisaran netral nominalnya antara 2,3% dan 4,1%."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)