Valas Hari Ini: Dolar AS Konsolidasi Kenaikan saat Fokusnya Bergeser ke Laporan Inflasi Penting
Inilah yang perlu Anda ketahui pada hari Jumat, 11 September:
Dolar AS (USD) stabil di awal sesi Eropa pada hari Jumat setelah menguat terhadap mata uang-mata uang lainnya pada hari Kamis. Data Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) bulan Agustus dari Amerika Serikat (AS), yang dapat memengaruhi ekspektasi pasar terhadap langkah kebijakan Federal Reserve berikutnya, akan diawasi dengan ketat oleh para pelaku pasar pada paruh kedua hari ini. Kalender ekonomi AS juga akan menampilkan Indeks Sentimen Konsumen awal Universitas Michigan untuk bulan September.
Harga Dolar AS Minggu ini
Tabel di bawah menunjukkan persentase perubahan Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama yang terdaftar minggu ini. Dolar AS adalah yang terkuat melawan Dolar Selandia Baru.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | -0.00% | -1.13% | 0.02% | 0.37% | 0.84% | 0.54% | |
| EUR | -0.05% | -0.06% | -1.18% | -0.03% | 0.33% | 0.79% | 0.49% | |
| GBP | 0.00% | 0.06% | -1.23% | 0.03% | 0.39% | 0.85% | 0.54% | |
| JPY | 1.13% | 1.18% | 1.23% | 1.25% | 1.60% | 2.05% | 1.74% | |
| CAD | -0.02% | 0.03% | -0.03% | -1.25% | 0.40% | 0.82% | 0.52% | |
| AUD | -0.37% | -0.33% | -0.39% | -1.60% | -0.40% | 0.46% | 0.15% | |
| NZD | -0.84% | -0.79% | -0.85% | -2.05% | -0.82% | -0.46% | -0.30% | |
| CHF | -0.54% | -0.49% | -0.54% | -1.74% | -0.52% | -0.15% | 0.30% |
Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar diambil dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding diambil dari baris atas. Misalnya, jika Anda memilih Dolar AS dari kolom kiri dan berpindah sepanjang garis horizontal ke Yen Jepang, persentase perubahan yang ditampilkan dalam kotak akan mewakili USD (dasar)/JPY (pembanding).
Data dari AS menunjukkan pada hari Kamis bahwa Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) naik 5,4% pada basis tahunan di bulan Agustus. Rilis ini menyusul kenaikan 4,8% yang tercatat pada bulan Juli dan berada di atas ekspektasi pasar sebesar 5,3%. Indeks USD mengumpulkan momentum bullish dan naik 0,3% pada hari itu. Selain itu, lonjakan harga minyak mentah membebani sentimen pasar dan semakin mendukung USD.
Setong minyak West Texas Intermediate (WTI) naik hampir 7% pada hari Kamis dan menyentuh level tertinggi sejak akhir Mei di atas $100. Pada awal sesi Eropa hari Jumat, WTI terkoreksi turun dan diperdagangkan di sekitar $97,50. Financial Times melaporkan sebelumnya pada hari ini bahwa Iran dan negara-negara Teluk akan mengadakan pertemuan yang bertujuan untuk mengamankan dukungan bagi kesepakatan sementara guna mengelola pengiriman melalui Selat Hormuz.
Guncangan minyak menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi seiring meningkatnya risiko pengiriman di Timur Tengah
Para analis di Danske Bank menegaskan bahwa lonjakan terbaru Brent adalah "menambah tekanan inflasi baru dan merembes ke pasar suku bunga global." Mereka berpendapat bahwa "pasar mulai menyadari bahwa gangguan di Selat Hormuz tidak akan hilang dalam waktu dekat, terutama dari komentar-komentar terbaru yang mengisyaratkan belum adanya resolusi yang jelas." Bank tersebut menyoroti bahwa "kemarin, perebutan Mocha oleh pemberontak Houthi yang didukung Iran di pesisir Laut Merah Yaman membawa mereka lebih dekat ke Selat Bab al-Mandeb, jalur penting bagi arus energi melalui laut," dan memperingatkan bahwa, dengan kelompok tersebut "yang sudah menargetkan aset dan pengiriman Arab Saudi, pasar memperhitungkan risiko gangguan yang lebih tinggi terhadap ekspor dan lalu lintas kapal tanker."
Para investor memprakirakan inflasi IHK umum tahunan di AS akan tetap stabil di 3,4% pada bulan Agustus. IHK inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang volatil, diperkirakan naik 0,2% pada basis bulanan. Menjelang data penting ini, Indeks USD bergerak sideways di dekat 99,00, sementara indeks saham berjangka AS naik sekitar 0,4%.
Jeda The Fed masih menjadi skenario dasar saat Commerzbank menyoroti tekanan politik dan risiko data
Para analis di Commerzbank mengatakan mereka "tetap berpegang pada prakiraan kami bahwa suku bunga acuan AS tidak berubah," sambil menegaskan bahwa mereka "menyadari besarnya ketidakpastian seputar prediksi ini." Bank tersebut berpendapat bahwa "jika kemajuan menuju target 2% mengalami kemunduran pada bulan Agustus, kenaikan suku bunga akan membantu mengarahkan kembali tingkat inflasi ke arah yang benar," namun tetap menyimpulkan: "Karena itu, kami tetap pada prakiraan kami bahwa The Fed tidak akan menaikkan suku bunga acuan pekan depan dan akan mengonfirmasi kisaran target di 3,50–3,75%." Menurut mereka, "kenaikan suku bunga The Fed merupakan risiko, tetapi bukan skenario dasar kami karena bank sentral AS berada di bawah tekanan politik yang cukup besar."
Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin (bp) setelah pertemuan September, sesuai ekspektasi, dan merevisi naik proyeksi inflasi untuk 2027 dan 2028. EUR/USD, yang tertekan oleh penguatan USD secara luas, mencatat pelemahan kecil pada hari Kamis.
Pesan pertumbuhan tangguh Lagarde menjaga Euro tetap didukung meski ada risiko inflasi
FXS Speechtracker memberi skor konferensi pers Presiden Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), Christine Lagarde, 6,4 dibandingkan rata-rata historis 6,0. Lagarde menyoroti pertumbuhan Zona Euro yang tangguh, pasar tenaga kerja yang kuat, dan prospek jangka pendek yang membaik. Penekanan pada manufaktur yang solid, jasa yang pulih, keyakinan konsumen yang rebound, serta dukungan pertumbuhan yang didorong investasi mengindikasikan bahwa pelonggaran agresif tidak akan segera terjadi. Pada saat yang sama, panduan bahwa inflasi umum akan tetap berada di atas target hingga paruh pertama 2027, dengan guncangan energi dan pangan yang berpotensi merembet ke inflasi inti, memperkuat sikap hati-hati terhadap pemangkasan suku bunga dan menambah bias hawkish.
USD/JPY mencatat rebound pada hari Kamis dan menguat lebih dari 0,5%. Pada sesi Eropa hari Jumat, pasangan mata uang ini tetap berada dalam fase konsolidasi di atas 154,00.
Emas (XAU/USD) berada di bawah tekanan bearish yang berat pada hari Kamis karena imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik setelah data PPI. Setelah turun hampir 2% kemarin, XAU/USD terkoreksi naik dan diperdagangkan di sekitar US$4.350.
GBP/USD bertahan stabil di atas 1,3500 setelah mencatat pelemahan moderat pada hari Kamis.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.