Yen Jepang: Pembatalan carry trade mendorong kenaikan terhadap Dolar AS - DBS

DBS Group Research economist Philip Wee mencatat bahwa Yen Jepang (JPY) telah menjadi mata uang dengan kinerja terbaik terhadap Indeks Dolar AS (DXY) pada 2026, dengan USD/JPY turun di bawah level akhir 2025 di 156,70. Ia melihat risiko penurunan yang lebih besar bagi USD/JPY setelah penembusan garis tren utama, sementara intervensi gabungan AS-Jepang pada akhir Juli, pergeseran kekhawatiran fiskal ke Washington, dan penguatan JPY yang lebih luas telah melemahkan carry trade dan memperkuat daya tarik Yen sebagai aset safe haven.

Yen mengungguli saat carry melemah

"JPY telah berbalik arah menjadi mata uang dengan kinerja terbaik terhadap DXY tahun ini, menguat 1,5% YTD terhadap USD semalam."

"Selain turun di bawah level akhir 2025 di 156,70, risiko penurunan USD/JPY juga meningkat akibat penembusan garis tren utama."

"Intervensi gabungan AS-Jepang pada akhir Juli menjadi pengubah permainan yang menetapkan penyangga resmi yang lebih kuat terhadap depresiasi JPY yang tidak teratur."

"Pengumuman Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, pada 18 Agustus untuk menggandakan pembelian kembali Treasury AS bertenor panjang juga mengalihkan kekhawatiran defisit fiskal dari Tokyo ke Washington."

"Meluasnya penguatan JPY di luar USD sangat signifikan, melemahkan carry trade yang selama sebagian besar masa jabatan kedua Trump telah menggerus status tradisional JPY sebagai aset safe haven."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)