Rupiah Indonesia Melemah saat Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed Mengangkat Dolar AS
- USD/IDR menguat karena data lapangan pekerjaan AS yang kuat memicu ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve.
- Alat CME FedWatch mengindikasikan probabilitas 58,3% kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September.
- Rencana penurunan defisit fiskal menjadi 2,4% pada 2027 memperkuat kehati-hatian keuangan pemerintah.
USD/IDR melanjutkan kenaikannya untuk dua hari berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 17.700 selama sesi perdagangan Asia pada hari Senin. Pasangan mata uang ini menguat saat Dolar AS (USD) memulihkan pelemahan hariannya, didorong oleh data ketenagakerjaan Amerika Serikat (AS) yang lebih kuat dari prakiraan sehingga memicu ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat.
Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS, Nonfarm Payrolls bulan Agustus naik 162.000, jauh melampaui prakiraan 56.000. Sementara itu, tingkat pengangguran tetap stabil di 4,1%, dan pertumbuhan upah tahunan melambat lebih kecil dari yang diantisipasi menjadi 3,1%. Setelah data ini, para pedagang dengan cepat memperhitungkan kebijakan moneter yang lebih ketat, dengan alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 58,3% kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September.
Selain itu, Greenback mendapat dukungan karena kenaikan harga minyak mentah telah memicu kekhawatiran akan bangkitnya kembali tekanan inflasi menyusul eskalasi geopolitik antara AS dan Iran selama akhir pekan. Konflik meningkat setelah AS menargetkan tiga kapal tanker Iran sebagai respons atas serangan rudal terhadap kapal perangnya, yang mendorong Teheran menetapkan zona pembatasan baru di sekitar Selat Hormuz.
Potensi kenaikan pasangan mata uang USD/IDR bisa tertahan karena Rupiah Indonesia (IDR) mungkin menemukan dukungan seiring sentimen yang didukung oleh penyangga eksternal yang lebih kuat dan tanda-tanda kehati-hatian fiskal.
Cadangan devisa Indonesia untuk bulan Agustus naik ke level tertinggi dalam lima bulan di USD 146,5 Miliar, terbantu oleh penarikan pinjaman eksternal oleh pemerintah. Sementara itu, rencana pemerintah untuk menurunkan defisit fiskal 2027 menjadi 2,4% dari PDB dari 2,68% tahun ini memperkuat pandangan tentang pengelolaan fiskal yang lebih ketat.
Para analis di OCBC menyoroti bahwa, saat berbicara di Sarasehan 100 Ekonom Indonesia di Jakarta pekan lalu, Gubernur Bank Indonesia Destry Damayanti menegaskan kembali panduan terbarunya, memperkuat pesan "stability-first" yang telah ia sampaikan sebelumnya. Mereka mencatat bahwa Destry menekankan bahwa kebijakan tidak dapat dibingkai semata-mata melalui lensa inflasi domestik, mengingat lingkungan suku bunga global yang "higher-for-longer" dan keharusan untuk menjaga aset Indonesia tetap "menarik bagi investor asing," yang menggarisbawahi fokus BI dalam menjaga Rupiah dan stabilitas makro bahkan ketika terus mendukung pertumbuhan.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu "risk-on" dan "risk off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar "risk-on", para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", para investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar "risk-off", Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko". Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.