Yen Jepang: Mata uang lemah dan burger murah – Nordea

Helge J. Pedersen dari Nordea berpendapat bahwa Yen Jepang tampak jauh lebih undervalued terhadap Dolar berdasarkan estimasi purchasing power parity OECD maupun Big Mac Index milik The Economist. Meski surplus perdagangan dan neraca transaksi berjalan Jepang yang kuat mengindikasikan ruang bagi apresiasi Yen, suku bunga Jepang yang tetap rendah dibandingkan AS terus membebani JPY dan membatasi penguatan mata uang yang berkelanjutan.

Undervaluasi Yen terhadap Dolar disorot

"Tidak setiap hari AS dan Jepang bergabung untuk memperkuat yen di pasar mata uang. Namun itulah yang terjadi pada akhir Juli, setelah mata uang Jepang mendekati level terendahnya dalam hampir empat dekade. Intervensi tersebut berhasil – tetapi hanya sesaat."

"Ini adalah analisis di mana para ekonom secara tradisional melihat apa yang disebut nilai tukar purchasing power parity (PPP) – yaitu kurs di mana sekeranjang barang yang identik di Jepang dan AS akan memiliki biaya yang sama persis. Ini adalah tingkat yang, antara lain, coba dihitung oleh OECD setiap tahun, dan angka terbaru menunjukkan bahwa yen secara signifikan undervalued."

"Dan dalam edisi tahun ini, pesannya sangat jelas: mata uang Asia, dan khususnya yen, terlihat murah terhadap dolar. Pelemahan yen bahkan begitu dramatis sehingga Big Mac di Jepang kini jauh lebih murah daripada di China, jika diukur dalam dolar."

"Karena Jepang mencatat surplus perdagangan yang besar dengan AS dan surplus neraca transaksi berjalan yang cukup besar secara lebih luas, semua ini menunjukkan daya saing yang kuat – dan mengindikasikan bahwa penguatan mata uang seharusnya masih sangat mungkin dicapai."

"Dan selama kesenjangan suku bunga tidak menyempit – misalnya melalui pengetatan moneter lebih lanjut oleh Bank of Japan – dinamika ini akan terus berlanjut, dengan konsekuensi burger Jepang yang semakin murah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)