Euro Mendapatkan Dukungan di Tengah Ekspektasi ECB yang Hawkish, Dolar AS yang Lemah
- Euro menguat seiring kenaikan harga minyak, imbal hasil obligasi, dan ketegangan Timur Tengah yang mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga ECB pada bulan September.
- Dolar AS tetap berada di bawah tekanan seiring rencana Departemen Keuangan untuk menggandakan pembelian kembali obligasi jangka panjang.
- Pasar menantikan keyakinan konsumen AS, data inflasi PCE, dan pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole.
EUR/USD naik tipis setelah mencatat penurunan kecil pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 1,1670 selama sesi perdagangan Asia pada hari Selasa. Pasangan mata uang ini menemukan support seiring kenaikan harga minyak, imbal hasil obligasi yang tinggi, dan meningkatnya ketegangan Timur Tengah yang mendorong kekhawatiran inflasi Zona Euro. Faktor-faktor ini telah meningkatkan ekspektasi terhadap sikap yang lebih hawkish dari Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), yang secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September setelah pengetatan pada bulan Juni.
Sementara itu, imbal hasil sovereign pada sekuritas Zona Euro bertenor lebih panjang tetap berada di dekat level tertinggi multi-dekade. Pergerakan ini mengikuti pergerakan imbal hasil AS yang didorong oleh kekhawatiran atas belanja defisit Washington dan kekhawatiran bahwa Federal Reserve (The Fed) mungkin mengambil pendekatan yang terlalu santai terhadap inflasi yang persisten.
Para ahli strategi di Scotiabank mencatat bahwa aliran berita makro relatif ringan, dengan "rilis fundamental terbatas" menjelang apa yang mereka sebut sebagai peristiwa penting pekan ini: "angka sentimen bisnis IFO Jerman yang dijadwalkan pada hari Selasa." Mereka menambahkan bahwa perubahan dinamika suku bunga sedikit membebani mata uang tunggal, karena "selisih imbal hasil telah sedikit menyempit, mengikis sebagian dukungan bagi EUR seiring imbal hasil Treasury AS naik selama sekitar satu pekan terakhir."
Sementara itu, Dolar AS (USD) tetap berada di bawah tekanan setelah Departemen Keuangan AS memutuskan untuk menggandakan operasi pembelian kembali obligasi bertenor lebih panjang. Laporan menunjukkan bahwa Menteri Keuangan AS Scott Bessent dapat menggunakan hampir $1 Triliun dari Treasury General Account untuk mendanai operasi ini. Ketegangan juga meningkat secara geopolitik, seiring AS memperluas sanksi sekunder terhadap entitas yang berbisnis dengan Iran. Menteri Bessent memperingatkan bahwa sebuah lembaga keuangan besar dapat menghadapi sanksi minggu ini, secara eksplisit mencatat bahwa Tiongkok tidak akan dikecualikan.
Ke depan, para pelaku pasar berfokus pada peristiwa ekonomi penting AS yang dijadwalkan pekan ini. Data keyakinan konsumen akan dirilis pada hari Selasa, diikuti oleh indeks harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) pada hari Rabu. Selain itu, Ketua Federal Reserve Kevin Warsh dijadwalkan menyampaikan pidato pada hari Jumat di simposium tahunan Jackson Hole, yang dapat memberikan arah lebih lanjut bagi Greenback.
Para ahli strategi di Scotiabank menyoroti bahwa "kalender dan risiko peristiwa pekan ini signifikan," seraya mencatat bahwa kombinasi rilis data penting dan sinyal kebijakan mendorong investor untuk menilai ulang eksposur. Menurut mereka, latar belakang ini menciptakan "potensi kenaikan moderat pada USD secara luas dalam jangka pendek" karena para pelaku pasar "mengurangi posisi," dengan Dolar mendapat manfaat dari sikap yang lebih hati-hati menjelang risiko peristiwa yang akan datang.
Pertanyaan Umum Seputar Euro
Euro adalah mata uang untuk 19 negara Uni Eropa yang termasuk dalam Zona Euro. Euro adalah mata uang kedua yang paling banyak diperdagangkan di dunia setelah Dolar AS. Pada tahun 2022, mata uang ini menyumbang 31% dari semua transaksi valuta asing, dengan omzet harian rata-rata lebih dari $2,2 triliun per hari. EUR/USD adalah pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menyumbang sekitar 30% dari semua transaksi, diikuti oleh EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) dan EUR/AUD (2%).
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter. Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti mengendalikan inflasi atau merangsang pertumbuhan. Alat utamanya adalah menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi – atau ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi – biasanya akan menguntungkan Euro dan sebaliknya. Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Data inflasi Zona Euro, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasikan (HICP), merupakan ekonometrik penting bagi Euro. Jika inflasi naik lebih dari yang diharapkan, terutama jika di atas target 2% ECB, maka ECB harus menaikkan suku bunga untuk mengendalikannya kembali. Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan suku bunga negara-negara lain biasanya akan menguntungkan Euro, karena membuat kawasan tersebut lebih menarik sebagai tempat bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka.
Rilis data mengukur kesehatan ekonomi dan dapat memengaruhi Euro. Indikator-indikator seperti PDB, IMP Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen semuanya dapat memengaruhi arah mata uang tunggal. Ekonomi yang kuat baik untuk Euro. Tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong ECB untuk menaikkan suku bunga, yang secara langsung akan memperkuat Euro. Sebaliknya, jika data ekonomi lemah, Euro kemungkinan akan jatuh. Data ekonomi untuk empat ekonomi terbesar di kawasan Euro (Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol) sangat penting, karena mereka menyumbang 75% dari ekonomi Zona Euro.
Rilis data penting lainnya bagi Euro adalah Neraca Perdagangan. Indikator ini mengukur perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dan apa yang dibelanjakannya untuk impor selama periode tertentu. Jika suatu negara memproduksi barang ekspor yang sangat diminati, maka nilai mata uangnya akan naik murni dari permintaan tambahan yang diciptakan oleh pembeli asing yang ingin membeli barang-barang ini. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat mata uang dan sebaliknya untuk neraca yang negatif.