Yen Jepang melemah terhadap USD yang pulih; tampak rentan di tengah kesenjangan suku bunga AS-Jepang
- USD/JPY menarik beberapa pembeli turun pada hari Senin di tengah kombinasi faktor pendukung.
- Ketidakpastian geopolitik menopang USD safe-haven di tengah risiko inflasi yang dipicu minyak.
- Selisih suku bunga AS-Jepang yang lebar dan masalah fiskal Jepang membebani JPY, mendukung pasangan mata uang ini.
Pasangan mata uang USD/JPY reli lebih dari 75 poin setelah penurunan dalam perdagangan harian ke pertengahan 158,00-an dan naik ke level tertinggi harian baru selama paruh pertama sesi Eropa pada hari Senin. Harga spot saat ini diperdagangkan di sekitar 159,25-159,30, naik hampir 0,25% pada hari ini, dan mendapat dukungan dari Dolar AS (USD) yang secara umum lebih kuat.
Risiko eskalasi lebih lanjut dalam ketegangan antara AS dan Iran ternyata menjadi faktor kunci yang membantu dolar safe-haven menjauh dari level terendah lebih dari tiga bulan yang disentuh pekan lalu. Menteri Keuangan AS Scott Bessent dijadwalkan mengumumkan apa yang ia sebut sebagai sanksi terberat dalam sejarah terhadap Iran dalam konferensi pers nanti hari ini. Sebagai tanggapan, sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, memperingatkan bahwa Republik Islam akan menghentikan seluruh ekspor minyak melalui Selat Hormuz dan di tempat lain di Teluk Persia jika perang ekonomi berlanjut.
Rezaei menambahkan bahwa negara mana pun yang berpartisipasi dalam sanksi AS akan diperlakukan sebagai tindakan perang terhadap Iran. Hal ini membuat premi risiko perang tetap kuat di meja dan membantu menghidupkan kembali permintaan terhadap Greenback. Selain itu, para pedagang masih memperhitungkan peluang yang lebih besar setidaknya satu kali kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) AS pada tahun 2026 di tengah kekhawatiran inflasi yang berasal dari harga minyak yang volatil. Oleh karena itu, para pedagang pekan ini akan mencermati rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS dan pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Simposium Jackson Hole.
Sementara itu, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas mungkin akan terus memberikan sedikit dukungan bagi Greenback. Selain itu, selisih suku bunga yang lebar antara Jepang dan ekonomi utama lainnya, termasuk AS, bersama dengan kekhawatiran atas memburuknya kondisi fiskal Jepang, tampaknya melemahkan Yen Jepang (JPY) dan juga bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY. Hal ini, dalam banyak hal, mengimbangi ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih cepat oleh Bank of Japan (BoJ) dan memperkuat alasan untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut dalam perdagangan harian bagi pasangan mata uang ini.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.