Rupiah Indonesia melemah meskipun suku bunga tinggi masih berlaku, Dolar AS melemah
- USD/IDR mungkin menghadapi tantangan karena kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 100 bp dapat meningkatkan dukungan bagi Rupiah Indonesia.
- Dolar AS kesulitan setelah langkah kebijakan fiskal yang tak terduga untuk membatasi kenaikan imbal hasil obligasi Treasury.
- Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengisyaratkan pembelian kembali di atas $4 miliar untuk menunjukkan bahwa imbal hasil yang tinggi tidak sesuai dengan fundamental ekonomi yang sebenarnya.
USD/IDR menguat setelah tiga hari mengalami penurunan, diperdagangkan di sekitar 17.740 selama sesi perdagangan Asia pada hari Senin. Namun, pasangan mata uang ini dapat menghadapi tekanan karena Rupiah Indonesia (IDR) mungkin kembali mendapat dukungan dari suku bunga tinggi yang masih bertahan. Dorongan moneter tersebut menyusul kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 100 basis poin yang dilakukan antara Mei dan Juni untuk mempertahankan mata uang.
Stabilitas Rupiah tetap menjadi fokus saat BI menandai risiko dari kenaikan imbal hasil AS
Moses Lim dari Commerzbank mencatat bahwa Bank Indonesia membingkai keputusannya untuk mempertahankan BI Rate tidak berubah sebagai bagian dari dorongan stabilitas yang lebih luas, dengan bank sentral menegaskan bahwa jeda saat ini "tetap konsisten dengan upaya memperkuat stabilitas rupiah terhadap dampak meningkatnya volatilitas global yang disebabkan oleh perang di Timur Tengah." Lim menambahkan bahwa latar belakang risiko masih terus berkembang, dengan Pelaksana Tugas Gubernur Destry Damayanti memperingatkan bahwa "kenaikan imbal hasil Treasury AS dapat memerlukan respons yang lebih kuat di masa depan," yang menegaskan kesiapan BI untuk mengetatkan lebih lanjut jika tekanan eksternal terhadap IDR meningkat.
Selain itu, pasangan mata uang USD/IDR mungkin terdepresiasi karena Dolar AS (USD) kesulitan di bawah tekanan dari langkah-langkah fiskal yang baru diumumkan di Washington. Pasar keuangan dikejutkan ketika Departemen Keuangan AS berjanji untuk setidaknya menggandakan pembelian kembali utang pemerintah bertenor lebih panjang guna menahan kenaikan imbal hasil obligasi. Menteri Keuangan Scott Bessent mengindikasikan bahwa pembelian kembali ini bisa melebihi $4 miliar, yang merupakan dorongan strategis untuk menandakan bahwa imbal hasil yang tinggi gagal mencerminkan fundamental ekonomi yang mendasarinya secara akurat.
Namun, penurunan Greenback mungkin terbatas oleh meningkatnya permintaan safe haven yang didorong oleh eskalasi ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Ketegangan meningkat setelah Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi menolak sanksi AS yang akan datang sebagai tindakan putus asa, sementara Kepala Keamanan Iran Mohsen Rezaei memperingatkan pembalasan seperti "gempa bumi" jika Presiden AS Donald Trump mengambil tindakan lebih lanjut, yang memperkuat sentimen risk-off di seluruh pasar global.
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.