Harga Emas Turun karena Imbal Hasil Obligasi Treasury AS yang Meningkat Menguatkan Dolar AS
- Emas menghentikan reli kenaikan dua hari berturut-turut saat imbal hasil obligasi Treasury AS yang meningkat dan Dolar AS yang lebih kuat membebani logam mulia ini.
- Memudarnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September memberikan sedikit dukungan dan menjaga Emas tetap berada dalam kisaran terbarunya.
- Secara teknis, XAU/USD mempertahankan bias konstruktif di atas moving average utama pada grafik 4 jam.
Emas (XAU/USD) menarik minat jual pada hari Selasa, menghentikan reli kenaikan dua hari berturut-turut saat Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS jangka panjang membebani logam mulia ini. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.393, turun 0,50% pada hari ini.
Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun acuan telah naik menuju 4,75%, sementara imbal hasil bertenor 30 tahun naik di atas 5,30%, level tertingginya sejak 2007. Kenaikan imbal hasil ini merupakan bagian dari aksi jual obligasi global yang lebih luas yang dipicu oleh kekhawatiran inflasi dan fiskal, dengan biaya pinjaman jangka panjang di Inggris, Jerman, dan Jepang juga naik ke level tertinggi dalam beberapa dekade. Imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset-aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas.
Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman menyoroti bahwa kenaikan terbaru pada minyak mentah turut berdampak pada suku bunga dan sentimen risiko yang lebih luas, seraya mencatat bahwa "kenaikan terbaru harga minyak mentah mendorong imbal hasil obligasi naik dan memperburuk dinamika fiskal yang sudah rapuh." Namun, BBH memperingatkan bahwa "risiko penyesuaian ulang dovish The Fed yang lebih lanjut akan membuat rebound USD tetap dangkal dan berumur pendek," yang mengindikasikan bahwa setiap penguatan Dolar kemungkinan akan tetap terbatas.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,65 setelah rebound dari 99,30 pada hari Senin, level terlemahnya sejak 5 Juni.
Kekhawatiran inflasi yang dipicu energi tetap menjadi sorotan utama seiring berlanjutnya kebuntuan antara Amerika Serikat (AS) dan Iran terkait Selat Hormuz. Presiden AS Donald Trump mengatakan Washington tidak mencari perpanjangan nota kesepahaman dengan Iran, yang berakhir pada hari Senin.
Harga Minyak yang lebih tinggi menjaga peluang kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) tetap hidup. Namun, data ketenagakerjaan AS dan belanja konsumen yang lemah baru-baru ini, bersama dengan pembacaan inflasi yang lebih lunak, telah mengurangi ekspektasi akan kenaikan yang segera terjadi. Pasar saat ini melihat sekitar 65% probabilitas bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah bulan depan, menurut CME FedWatch Tool.
Bagi Emas, prospek jangka pendek mengarah pada konsolidasi. Memudarnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September memberikan sedikit dukungan, tetapi Dolar AS yang lebih kuat dan kenaikan imbal hasil Treasury membatasi kenaikannya.
Dengan kalender ekonomi AS yang relatif ringan pekan ini, para trader akan fokus pada rilis Risalah Pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) pada hari Rabu, serta perkembangan di Timur Tengah.
Analisis Teknis: Momentum netral menjaga XAU/USD di bawah $4.450
Pada grafik 4 jam, XAU/USD mempertahankan bias konstruktif selama bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 50 periode di $4.365. Pasangan aset ini juga tetap nyaman di atas SMA 100 dan 200 periode.
Namun, aksi harga tetap berkonsolidasi dalam kisaran antara $4.300 dan $4.450. Relative Strength Index (RSI) di 52 berada dekat dengan netral. Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap sedikit di bawah garis nol, mengindikasikan bahwa momentum bullish telah melemah. Sementara itu, Average Directional Index (ADX) di 30 menunjukkan kekuatan tren moderat.
Untuk sisi atas, penembusan di atas batas atas kisaran di $4.450 dapat mengekspos level psikologis $4.500. Pergerakan yang berkelanjutan di atas level ini akan membuka jalan bagi kenaikan bullish baru.
Pada sisi negatifnya, SMA 50 periode di $4.365 menawarkan support terdekat, diikuti oleh batas bawah kisaran di $4.300. Penembusan yang menentukan di bawah area ini akan mengekspos SMA 100 periode di $4.225 dan SMA 200 periode di $4.151.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.