Federal Reserve: Penyesuaian komunikasi di Jackson Hole – TD Securities

Oscar Munoz dari TD Securities berpendapat bahwa strategi komunikasi Ketua Kevin Warsh telah mengikis kepercayaan pasar terhadap tekad Federal Reserve dalam memerangi inflasi. Laporan tersebut memprakirakan Warsh akan mengubah pendekatannya paling cepat pada Simposium Jackson Hole, dengan kejelasan yang lebih besar mengenai fungsi reaksi The Fed dan kerangka kebijakan yang dipandang diperlukan untuk memulihkan kredibilitas dan memusatkan panduan.

Warsh berupaya membangun kembali kredibilitas The Fed

"Pertanyaan seputar kredibilitas The Fed muncul setelah pertemuan FOMC terbaru, dengan kurangnya kejelasan Ketua Warsh tentang bagaimana Komite bermaksud menurunkan inflasi menjadi katalis utama. Kami memprakirakan adanya perubahan strategi oleh ketua paling cepat pada simposium Jackson Hole."

"Simposium Jackson Hole akhir bulan ini tampaknya menjadi platform yang sempurna bagi Ketua Warsh untuk meluruskan keadaan. Meskipun forward guidance mungkin sudah tidak berlaku lagi, memberikan informasi tentang fungsi reaksi The Fed seharusnya tidak demikian."

"Pada akhirnya, ketua The Fed tidak ingin kehilangan kekuatan bully pulpit atau agar pasar mengalihdayakan panduan kebijakan dari pejabat The Fed lainnya. Ketua The Fed seharusnya ingin tetap menjadi bagian yang relevan dalam pertimbangan kebijakan moneter. Inilah sebabnya kami pikir strategi komunikasi saat ini dari Ketua Warsh perlu dirombak."

"Tanpa kejelasan dari Ketua, pasar kemungkinan akan mencari tempat lain untuk menemukan informasi tentang kerangka kebijakan The Fed, termasuk semakin mengandalkan panduan dari para pejabat The Fed yang lebih vokal. Seperti yang telah kami catat sebelumnya, sejumlah anggota Komite tampaknya lebih dari senang untuk mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh ketua The Fed."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)