Pound Inggris: PDB yang Lemah Dapat Memicu Repricing Dovish BoE – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) berpendapat bahwa Pound Inggris (GBP) memerlukan rilis Produk Domestik Bruto (PDB) Inggris yang lebih kuat dari prakiraan untuk mendapatkan traksi kenaikan. Haddad memprakirakan pertumbuhan PDB riil Inggris akan melambat di Kuartal II, dengan konsumsi yang melemah seiring kondisi keuangan yang lebih ketat dan pertumbuhan pendapatan riil yang lebih lemah membebani permintaan, sehingga harga pasar saat ini untuk pengetatan tambahan Bank of England (BoE) sebesar 50 bp rentan terhadap penyesuaian yang dovish jika data mengecewakan.

Perlambatan pertumbuhan mengancam harga BoE

"Pertumbuhan PDB riil Inggris akan melambat di Kuartal II (Kamis). Konsensus memprakirakan PDB riil naik 0,4% q/q versus 0,6% di Kuartal I."

"Bank of England (BoE) memproyeksikan angka yang lebih lemah sebesar 0,3% q/q karena pertumbuhan pendapatan riil rumah tangga yang lebih rendah, dan kondisi keuangan yang lebih ketat membebani aktivitas permintaan domestik. BoE memprakirakan pertumbuhan konsumsi melambat menjadi 0,3% q/q di Kuartal II versus 0,6% di Kuartal I."

"Dengan demikian, tanpa kejutan positif pada PDB, harga suku bunga Inggris terlihat berisiko terhadap penyesuaian yang dovish terhadap GBP."

"Kurva swap terus mengimplikasikan pengetatan BoE sebesar 50bp ke 4,25% dalam dua belas bulan ke depan. Hal itu akan membuat suku bunga kebijakan berada di atas kisaran netral estimasi BoE (2,00%-4,00%) ketika ekonomi Inggris beroperasi jauh di bawah potensi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)