Tiongkok: Kelemahan domestik menuntut dukungan fiskal yang terukur - Commerzbank

Volkmar Baur di Commerzbank menilai bahwa pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Tiongkok sebesar 4,3% tahun-ke-tahun pada Kuartal II 2026 tidak mencapai target pemerintah sebesar 4,5–5%, dengan pelemahan sektor properti dan kebijakan fiskal yang hati-hati membebani permintaan. Namun, ekspor neto memberikan kontribusi signifikan terhadap pertumbuhan, dan ekspansi fiskal yang moderat diprakirakan akan membawa pertumbuhan resmi kembali ke kisaran target.

Kelemahan domestik versus dukungan eksternal

"Menurut statistik resmi, ekonomi Tiongkok tumbuh 4,3% tahun-ke-tahun pada kuartal kedua. Meskipun laju pertumbuhan ini lebih rendah dari target pemerintah sebesar 4,5–5%, kinerja ekonomi tertekan oleh konflik AS-Iran, terutama pada bulan April dan Mei."

"Selain itu, pemerintah Tiongkok bergerak lambat dalam memperluas belanja fiskalnya, yang tercermin dalam angka investasi aset tetap (FAI)."

"Di sisi yang lebih positif, data bulanan penjualan ritel, produksi industri, dan investasi aset tetap pada bulan Juni memang menunjukkan sedikit pemulihan."

"Hal ini mungkin menjadi alasan mengapa Politbiro dalam pertemuan Juli tidak melihat kebutuhan mendesak untuk mengubah arah kebijakan ekonomi."

"Ini akan membantu secara marginal dan seharusnya cukup untuk membawa kembali angka pertumbuhan resmi ke kisaran target pemerintah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)