Valas Hari Ini: Dolar AS Stabil Setelah Volatilitas Pasca-Fed, Fokus pada Data BoE dan PDB AS
Berikut yang perlu Anda ketahui pada hari Kamis, 30 Juli:
Dolar AS (USD) stabil pada pagi hari di Eropa pada hari Kamis setelah aksi volatil yang terlihat di sesi Amerika pada hari Rabu. Data awal Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Juli dari Jerman, pembacaan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua dari Jerman, Zona Euro, dan Amerika Serikat (AS) akan diawasi dengan cermat oleh para investor di kemudian hari. Selain itu, Bank of England (BoE) akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya, yang akan diikuti oleh konferensi pers Gubernur BoE Andrew Bailey.
Harga Dolar AS Minggu ini
Tabel di bawah menunjukkan persentase perubahan Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama yang terdaftar minggu ini. Dolar AS adalah yang terlemah dibandingkan Euro.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.44% | -0.03% | -0.05% | -0.23% | 0.75% | 0.03% | -0.03% | |
| EUR | 0.44% | 0.39% | 0.41% | 0.21% | 1.21% | 0.47% | 0.41% | |
| GBP | 0.03% | -0.39% | -0.11% | -0.19% | 0.81% | 0.08% | 0.01% | |
| JPY | 0.05% | -0.41% | 0.11% | -0.20% | 0.79% | 0.07% | -0.08% | |
| CAD | 0.23% | -0.21% | 0.19% | 0.20% | 0.97% | 0.28% | 0.20% | |
| AUD | -0.75% | -1.21% | -0.81% | -0.79% | -0.97% | -0.72% | -0.80% | |
| NZD | -0.03% | -0.47% | -0.08% | -0.07% | -0.28% | 0.72% | -0.07% | |
| CHF | 0.03% | -0.41% | -0.01% | 0.08% | -0.20% | 0.80% | 0.07% |
Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar diambil dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding diambil dari baris atas. Misalnya, jika Anda memilih Dolar AS dari kolom kiri dan berpindah sepanjang garis horizontal ke Yen Jepang, persentase perubahan yang ditampilkan dalam kotak akan mewakili USD (dasar)/JPY (pembanding).
Federal Reserve mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah dalam kisaran 3,5%-3,75% untuk pertemuan kelima berturut-turut pada bulan Juli, tetapi tiga pejabat The Fed tidak setuju dan mendukung kenaikan suku bunga seperempat poin. Meskipun keputusan suku bunga tersebut sejalan dengan ekspektasi pasar, reaksi langsung menyebabkan USD melemah karena pasar melihat peluang sekitar 30% untuk kejutan kenaikan suku bunga menjelang peristiwa tersebut.
Ketua The Fed Kevin Warsh mengadopsi sikap hawkish dalam konferensi pers pascapertemuan dan membantu USD menemukan pijakan. Setelah kehilangan lebih dari 0,5% pada hari Rabu, Indeks USD bangkit kembali pada awal hari Kamis dan bertahan di sekitar 101,00, naik sekitar 0,2% pada hari itu.
Warsh dari The Fed menegaskan kembali target 2%, membuat para pembeli Dollar tetap tertarik
Nada konferensi pers pascapertemuan Warsh terlihat jauh lebih tegas dibandingkan baseline yang ada, dengan skor FXS Speechtracker 7/10 versus rata-rata historis 6/10, yang menegaskan komitmen yang lebih kuat terhadap perjuangan melawan inflasi. Penegasan berulang bahwa "satu-satunya target adalah 2%" dan "kami akan mewujudkan target 2%", bersama dengan pernyataan bahwa inflasi "tidak dapat disembuhkan dalam 9 minggu" dan bahwa komite "tidak akan ragu untuk bertindak," menandakan sikap hawkish yang tegas dan sabar meskipun mengakui "ketahanan yang mengesankan" dalam perekonomian. Penekanan pada tren ketimbang data jangka pendek, imbal hasil nominal dan riil yang lebih tinggi, serta perdebatan kebijakan yang kuat dan tidak inertial menunjukkan The Fed nyaman dengan kondisi ketat untuk waktu yang lebih lama.
Indeks Sentimen Fed FXS melonjak +18,94 poin ke 147,58, dengan kuat berada di wilayah hawkish dan jauh di atas ambang netral 100, sejalan dengan skor FXS Speechtracker yang lebih kuat dari biasanya. Pergerakan besar ini mencerminkan pasar yang menafsirkan retorika Warsh yang teguh pada target 2%, kesiapan untuk bertindak, dan fokus pada dinamika inflasi inti di tengah guncangan sebagai penguat ekspektasi terhadap sikap restriktif yang berkepanjangan, sebuah konfigurasi yang seharusnya terus menopang Dollar secara relatif.
Ketegangan di Timur Tengah tetap tinggi pada paruh kedua pekan ini, dengan AS melancarkan "gelombang serangan besar," yang menargetkan Iran selatan, termasuk Bandar Abbas, Kish, dan Pulau Qeshm. Dilaporkan, sebuah kapal milik AS terbakar dalam dugaan serangan drone di sebuah pelabuhan Mesir, tetapi otoritas Mesir belum mengumumkan konfirmasi penyebabnya. Harga minyak mentah terus bergerak lebih tinggi pada hari Kamis, dengan harga per barel West Texas Intermediate naik sekitar 1% pada hari itu ke atas $84, setelah menguat hampir 7% pada hari Rabu.
BoE diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di 3,75% setelah pertemuan bulan Juli. Setelah naik lebih dari 0,5% pada hari Rabu, GBP/USD tetap berada dalam fase konsolidasi di bawah 1,3350 pada pagi hari Eropa pada hari Kamis.
Risiko volatilitas Pound meningkat saat Rabobank menyoroti bias kenaikan EUR/GBP
Jane Foley dari Rabobank memperingatkan bahwa latar belakang politik dapat semakin membebani Pound dalam beberapa bulan ke depan, seraya mencatat bahwa reformasi kesejahteraan dan ketegangan yang muncul di internal Partai Buruh dapat mengguncang para investor. Bank tersebut berpendapat bahwa "hal ini kemungkinan besar akan menjadi sumber volatilitas bagi pound dalam beberapa bulan mendatang," seraya menambahkan bahwa "ada kemungkinan masa bulan madu Burnham dengan para pemilih, anggota parlemen Partai Buruh, dan pasar akan kehilangan momentum memasuki musim gugur, jika bukan sebelumnya." Di tengah latar belakang inflasi Inggris yang lemah dan ekspektasi bahwa BoE akan tetap menahan suku bunga, Rabobank memperingatkan bahwa "mengingat potensi kekecewaan atas tidak adanya kenaikan suku bunga dari Bank tahun ini, ditambah dengan kemungkinan gesekan politik terkait pemotongan anggaran, kami melihat risiko bias kenaikan pada EUR/GBP menuju 0,87 dalam pandangan 3 bulan."
USD/JPY naik tipis dan diperdagangkan sedikit di atas 163,50 setelah mencatat pelemahan marginal pada hari Rabu. Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengatakan bahwa para pejabat tidak mengusulkan batas atas untuk permintaan anggaran tahun depan, seraya menambahkan bahwa pemerintah perlu melakukan perbandingan tahun-ke-tahun dalam ukuran anggaran, karena anggaran awal bisa lebih besar daripada tahun-tahun sebelumnya, dan pasar bisa bereaksi berlebihan terhadap hal itu.
Emas (XAU/USD) naik di atas $4.100 selama jam perdagangan Amerika pada hari Rabu tetapi mundur di bawah level tersebut sebelum menutup hari dengan kenaikan hampir 1% di sekitar $4070. XAU/USD tetap berada di bawah tekanan bearish pada pagi hari Eropa pada hari Kamis dan diperdagangkan di bawah $4.050.
Penawaran beli Emas bertahan saat respons The Fed dinilai terlalu lemah terhadap inflasi
Para analis di Commerzbank mencatat bahwa pergerakan naik terbaru pada Emas disertai dengan kenaikan tajam pada ujung panjang kurva imbal hasil AS, karena "imbal hasil tenor lebih panjang naik tajam ketika para investor menilai respons The Fed tidak memadai untuk menahan inflasi yang persisten." Mereka berpendapat bahwa sikap komunikasi bank sentral yang lebih hati-hati, dengan panduan ke depan yang berkurang, kemungkinan tidak akan menenangkan pasar dalam waktu dekat, seraya memperingatkan bahwa "pendekatan ini kemungkinan akan menjaga volatilitas pasar tetap tinggi saat para investor menilai ulang prospek kebijakan."
Pertanyaan Umum Seputar Bank-Bank Sentral
Bank Sentral memiliki mandat utama yaitu memastikan adanya stabilitas harga di suatu negara atau kawasan. Perekonomian terus-menerus menghadapi inflasi atau deflasi ketika harga barang dan jasa tertentu berfluktuasi. Kenaikan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti inflasi, penurunan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti deflasi. Tugas bank sentral adalah menjaga permintaan tetap sesuai dengan mengubah suku bunga kebijakannya. Bagi bank sentral terbesar seperti Federal Reserve AS (The Fed), Bank Sentral Eropa (ECB) atau Bank of England (BoE), mandatnya adalah menjaga inflasi mendekati 2%.
Bank sentral memiliki satu alat penting yang dapat digunakan untuk menaikkan atau menurunkan inflasi, yaitu dengan mengubah suku bunga acuannya, yang umumnya dikenal sebagai suku bunga. Pada saat-saat yang telah dikomunikasikan sebelumnya, bank sentral akan mengeluarkan pernyataan dengan suku bunga acuannya dan memberikan alasan tambahan terkait mengapa bank ini mempertahankan atau mengubahnya (memotong atau menaikkan). Bank-bank lokal akan menyesuaikan suku bunga tabungan dan pinjaman mereka, yang pada gilirannya akan mempersulit atau mempermudah orang untuk mendapatkan penghasilan dari tabungan mereka atau bagi perusahaan-perusahaan untuk mengambil pinjaman dan melakukan investasi dalam bisnis mereka. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga secara substansial, hal ini disebut pengetatan moneter. Ketika memotong suku bunga acuannya, maka disebut pelonggaran moneter.
Bank sentral sering kali independen secara politik. Anggota dewan kebijakan bank sentral melewati serangkaian panel dan sidang sebelum diangkat ke kursi dewan kebijakan. Setiap anggota di dewan tersebut sering kali memiliki keyakinan tertentu tentang bagaimana bank sentral harus mengendalikan inflasi dan kebijakan moneter berikutnya. Anggota yang menginginkan kebijakan moneter yang sangat longgar, dengan suku bunga rendah dan pinjaman murah, untuk meningkatkan ekonomi secara substansial semantara merasa puas melihat inflasi sedikit di atas 2%, disebut 'dove'. Anggota yang lebih suka melihat suku bunga yang lebih tinggi untuk menghargai tabungan dan ingin menjaga inflasi tetap rendah setiap saat disebut 'hawk' dan tidak akan beristirahat sampai inflasi mencapai atau sedikit di bawah 2%.
Biasanya, ada ketua atau presiden yang memimpin setiap rapat, perlu menciptakan konsensus antara pihak yang mendukung atau menentang kebijakan moneter dan memiliki keputusan akhir ketika keputusan harus diambil berdasarkan suara yang terbagi untuk menghindari hasil seri 50-50 mengenai apakah kebijakan saat ini harus disesuaikan. Ketua akan menyampaikan pidato yang sering kali dapat diikuti secara langsung, di mana sikap dan prospek moneter saat ini dikomunikasikan. Bank sentral akan mencoba untuk mendorong kebijakan moneternya tanpa memicu perubahan tajam pada suku bunga, ekuitas, atau mata uangnya. Semua anggota bank sentral akan mengarahkan sikap mereka ke pasar sebelum acara rapat kebijakan. Beberapa hari sebelum rapat kebijakan berlangsung hingga kebijakan baru dikomunikasikan, anggota dilarang berbicara di depan umum. Hal ini disebut periode blackout.