Dolar AS: Perubahan Stablecoin dan Tantangan Euro – Rabobank

Strateg Global Rabobank Michael Every menyoroti langkah legislatif Amerika Serikat (AS) terkait stablecoin Dolar AS (USD) melalui Undang-Undang CLARITY dan GENIUS, menekankan bagaimana struktur imbalan dapat memperkuat aset digital yang terkait Dolar dalam keuangan global. Every membandingkan hal ini dengan skeptisisme Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) terhadap stablecoin Euro (EUR) dan mencatat bahwa peran EUR yang lebih kuat memerlukan pasar modal yang lebih dalam dan kumpulan aset aman yang lebih besar, bukan hanya inovasi pembayaran.

Stablecoin AS versus alternatif Euro

"Sementara itu, revolusi mungkin sedang terjadi di bidang geoekonomi. Undang-Undang CLARITY yang sedang diproses di Kongres AS sebagai pendamping Undang-Undang GENIUS yang mengukuhkan stablecoin ke dalam sistem keuangan melarang stablecoin USD membayar bunga; namun, undang-undang ini mengizinkan pembayaran imbalan dan biaya yang disesuaikan yang merupakan ekuivalen fungsionalnya saat digunakan dalam transaksi."

"Hal ini mungkin menjadi kunci bagi aset baru yang sering disalahpahami ini yang dirancang untuk menggulingkan arsitektur keuangan Eurodolar global."

"Sebaliknya, ECB baru saja menyatakan bahwa stablecoin bukanlah cara yang efisien untuk memperkuat peran internasional euro dibandingkan dengan integrasi pasar modal yang lebih dalam dan basis aset aman yang lebih kuat."

"Itu berarti alternatifnya terhadap USD adalah EUR yang terlihat lebih mirip dengannya, yang mengimplikasikan ‘manfaat’ yang sepadan dari defisit perdagangan, utang, dan finansialisasi dibandingkan dengan ekspor bersih dan produksi industri yang dibutuhkan untuk remiliterisasi – saat AS berusaha berputar tajam ke arah sebaliknya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)